核心观点 - 文章将Plains All American Pipeline (PAA) 与其所在行业“除天然气外的管道运输”的同行公司进行了多维度对比 结果显示 在15项比较因素中 公司有10项落后于同行 但在营收、盈利规模和估值方面表现突出 [1][11] 机构与内部持股 - 公司41.8%的股份由机构投资者持有 低于行业平均的47.7% [1] - 公司0.9%的股份由内部人持有 低于行业平均的2.9% [1] - 较高的机构持股通常被视为公司具备长期增长潜力的信号 [1] 股息 - 公司年度股息为每股1.52美元 股息收益率为8.6% 高于行业平均的7.7% [2] - 公司股息支付率高达125.6% 意味着其股息支付可能超过了当期盈利 而行业平均支付率为112.0% [2] 分析师评级 - 公司获得1个“买入”评级 评级分数为3.00 高于行业竞争对手的平均评级分数2.51 [3][4] - 行业公司整体有8.55%的潜在上行空间 分析师认为公司的增长前景不及同行 [5] 盈利与估值 - 公司总营收为500.7亿美元 净利润为7.72亿美元 均远高于同行平均的101.3亿美元营收和3.7442亿美元净利润 [6][7] - 公司市盈率为14.59倍 低于行业平均的15.94倍 表明其估值相对更具吸引力 [7] 风险与波动性 - 公司贝塔值为0.59 意味着其股价波动性比标普500指数低41% [8] - 同行平均贝塔值为0.95 其股价波动性比标普500指数仅低5% [8] 盈利能力 - 公司净利率为2.42% 远低于行业平均的32.45% [9][10] - 公司股本回报率为11.04% 低于行业平均的36.20% [10] - 公司资产回报率为4.41% 低于行业平均的10.59% [10] 公司业务概览 - 公司在美国和加拿大从事原油及天然气液体的管道运输、终端处理、储存和收集业务 运营分为原油和天然气液体两大板块 [13] - 截至2021年底 原油板块拥有和租赁18,300英里活跃运输管道及收集系统 拥有7,400万桶商业储油能力 [13] - 天然气液体板块运营4座天然气处理厂、9座分馏厂 拥有2,800万桶储存能力及约1,620英里运输管道 [13]