行业整体发展态势 - 2025年新能源行业正从规模扩张向价值创造转型，系统承载能力、产业协同水平和市场机制建设成为关键发展因素 [1] - 2025年能源重点项目预计完成投资3.54万亿元，同比增长11%，核电、陆上风电、分布式光伏、电网投资强劲，新型储能、充换电、氢能投资快速增长 [2] - 2025年前三季度，全国可再生能源新增装机3.1亿千瓦，同比增长47.7%，约占新增装机的84.4% [2] - 2025年前三季度，全国可再生能源发电量达2.89万亿千瓦时，同比增加15.5%，约占全部发电量的四成，其中风电、太阳能发电量合计1.73万亿千瓦时，同比增长28.3%，占全社会用电量22% [2] 产业集成融合趋势 - 政策推动新能源集成融合发展，要求转变开发、建设和运行模式，实现系统融合、一体开发，强化多能源品种一体化开发 [3] - 多地实践“风光储”一体化和“源网荷储”项目，以提升电网调峰能力与新能源消纳水平 [3] - 多能互补、多产业融合的集成发展可挖掘资源潜力、集约利用空间、提升配置效率与系统稳定性，并为传统产业和算力数据中心等新兴产业提供绿色电力 [4] 光伏产业“反内卷”与复苏 - 2025年光伏产业链无序扩张得到抑制，落后产能逐步退出，主产业链价格结束单边下跌并企稳回升 [5] - 截至2025年11月，光伏产业链各环节价格较年初回升，其中硅料价格较年初增长38.9%，较7月低点增长约50% [5] - 行业自律加强和政策深化使“反内卷”成为共识，行业复苏加快，正从规模引领转向价值引领 [5] - 2025年前三季度全行业亏损310.39亿元，但第三季度亏损64.22亿元，较第二季度收窄近五成（约46.7%） [5] - 企业通过抵制低价倾销、非理性扩张，并依靠技术迭代和降本增效来提升核心竞争力 [6] - 行业竞争本质转向技术和质量竞赛，通过标准引领和提高质量促进产业进步 [7] 风电产业“反内卷”与策略调整 - 2025年上半年风电整机中标价普遍回升，低价恶性竞争态势得到有效遏制 [8] - 行业协会与企业合作成立公约管理委员会、制定低价竞争认定标准以推动“反内卷” [8] - 整机企业调整策略，从价格竞争转向价值竞争，头部企业退出超低价竞标，聚焦并网友好性、多场景可靠性和高发电效率机型，以技术溢价支撑价格回升 [8] 电价市场化改革影响 - 2025年新能源上网电价市场化改革提速，新能源上网电量将全面进入电力市场交易形成价格 [9] - 广东、河南、江西等地明确新能源上网电量原则上全部通过市场交易定价，并对存量与增量项目作差异化安排，广东已完成首批覆盖4000余户光伏用户的竞价交易结算 [9] - 电价从固定变为波动，增加了项目收益不确定性，传统投资评估模型面临挑战 [10] - 开发企业需转向精细化开发、建设与运营，综合考量设备可靠性、实际发电能力、全生命周期运维成本等 [10] - 整机企业需从追求发电量转向量价结合的精细化设计，提供从资源评估到运营交易的整体解决方案 [10]