当前贵金属行情的重要驱动之一，仍来自地缘政治层面的不确定性。美国加大对委内瑞拉石油出口的限 制力度，引发市场对能源供应与区域稳定性的担忧；与此同时，特朗普政府针对尼日利亚武装目标的军 事行动，也强化了市场对多区域政治与安全风险的重新定价。在多重不确定性叠加的背景下，风险溢价 加速反映在资产价格中，避险资产因此获得更多资金关注。 宏观环境方面，美元对主要货币整体走弱，背后反映的是市场对美联储未来政策路径的宽松预期有所升 温。美元走弱通常有利于以美元计价的大宗商品表现，因为非美元货币持有者的实际购买力得到提升。 同时，美国国债收益率阶段性回落，也降低了持有黄金等非孳息资产的机会成本，使贵金属在资产配置 中的吸引力进一步增强。 进入圣诞假期交易周后，市场流动性明显收缩。成交量下降、盘口深度不足，使价格更容易在消息或情 绪驱动下出现放大波动。在缺乏关键宏观数据指引的情况下，市场参与者更倾向于在高位区间内进行短 线操作，而非建立明确的方向性仓位。 整体来看，当前黄金与白银的高位运行由多重因素共同驱动：地缘政治风险持续累积推高避险需求，美 元阶段性走弱与美联储政策预期变化提供外部支撑，而假期流动性收缩则放大了价格波动。价 ...