北交所IPO审核动态与在审企业质量分析 - 2025年12月22日至26日，北交所上市委召开了第46至49次审议会议，英氏控股、隆源股份、普昂医疗和新恒泰四家企业全部过会 [1] - 审议会议核心关注点集中在业绩增长的可持续性、收入确认准确性、毛利率变动、募投项目合理性、创新特征、线上销售真实性及研发能力等方面 [1] - 北交所在审核问询及上市委会议中，核心关注点高度集中在企业业绩真实性和可持续性上 [1] 近期过会企业财务表现 - 英氏控股2022年至2025年1-6月营业收入分别为12.96亿元、17.58亿元、19.74亿元和11.32亿元，扣非后归母净利润分别为1.14亿元、2.16亿元、1.90亿元和1.36亿元 [2] - 隆源股份2022年至2025年1-6月营业收入分别为5.19亿元、6.99亿元、8.69亿元和4.75亿元，扣非后归母净利润分别为0.97亿元、1.18亿元、1.12亿元和0.61亿元 [2] - 新恒泰2022年至2025年1-6月营业收入分别为5.3亿元、6.79亿元、7.74亿元和3.84亿元，同期净利润分别为4500万元、1.01亿元、9176万元和5135万元 [2] - 普昂医疗2022年至2025年1-6月营业收入分别为2.42亿元、2.36亿元、3.18亿元和1.78亿元，同期扣非后归母净利润分别为5159万元、4212万元、6488万元和4308万元 [3] 北交所在审企业整体质量 - 截至12月25日，北交所公开发行并上市排队企业共168家，其中受理8家，问询114家，提交注册14家，上市委会议通过9家，上市委会议暂缓1家，中止22家 [4] - 在168家在审企业中，2024年不盈利的企业仅一家，扣非净利润在4000万元以下的企业也仅一家 [4] - 在审企业扣非净利润分布为：4000万至5000万元企业14家占比8.3%，5000万至6000万元企业30家占比17.9%，6000万至7000万元企业29家占比17.3%，7000万至8000万元企业21家占比12.5%，8000万至9000万元企业15家占比8.9%，9000万至1亿元企业7家占比4.2%，1亿元以上企业50家占比29.8% [4] 新受理企业财务概况 - 新受理企业犇星新材2022年至2025年上半年营业收入分别为37.26亿元、36.06亿元、44.45亿元和22.87亿元，归母净利润分别为4.51亿元、3.56亿元、3.89亿元和1.99亿元 [4] - 新受理企业星基智造、鑫森炭业和铁近科技在2024年的净利润均在4700万元至4800万元之间 [5] 市场观点与监管方向 - 分析指出北交所IPO在审企业质量持续提升，企业既具备一定的盈利稳定性，又有一定的成长空间 [6] - 北交所表示将持续研究优化上市标准体系，提升上市审核制度的适应性和精准性，引导金融资源向关键核心科技领域聚集，支持传统产业转型升级，服务新质生产力发展 [6]