日本超长期国债收益率自10月底以来持续上扬，原因是日本首相高市早苗的经济刺激计划加剧了市场对 日本公共财政受损的担忧。12月16日，日本国会批准了2025财年(2025年4月至2026年3月)补充预算案， 财政支出规模高达18.3万亿日元，号称疫情后最大规模。这一预算案以应对物价上涨、促进经济增长为 名，其中的11.7万亿日元将通过新发行国债来筹措。 与此同时，周五，日本政府在阁僚会议上敲定了2026财年预算，一般会计预算总额约为122.3092万亿日 元。这一规模超过2025财年的约115万亿日元，刷新历史最高纪录。 在当前债务高企且日本央行正推进加息的情况下，日本政府仍施行扩张性财政政策引发了对财政可持续 性的担忧。日本财务省此前预计，日本10年期国债收益率到2028年将升至2.5%，债务利息将从去年的 7.9万亿日元增加到2028年的16.1万亿日元。而根据国际货币基金组织(IMF)的数据，2025年日本政府债 务总额预计将达到其国内生产总值(GDP)的229.6%，在发达国家中高居榜首。 值得一提的是，市场因通胀预期上升和日元贬值压力加剧预计日本央行可能被迫更激进加息，导致周四 举行的日本2年期国债拍 ...