中信证券研报称，中国人民 银行货币政策委员会2025年第四季度例会对于国内经济提及"供强需弱矛盾 突出"，供给端调控或是后续政策发力点；政策目标层面新增跨周期调节表述，未来政策重心或落在长 期制度性改革；降成本表述提及"促进社会综合融资成本低位运行"，降成本状态大于操作；此外，例会 删去资金防空转与引导金融机构加大货币信贷投放力度表述，央行对数量目标淡化趋势延续。 ...