2025年，人工智能（AI）仍然是贯穿全球市场最核心的叙事之一。年初至12月19日收盘，美股"七巨 头"凭借AI布局持续领跑全球。标普500指数中科技股的权重已攀升至历史极值，进一步放大了市场对 AI泡沫是否会破裂的担忧。 当市场紧盯美股泡沫时，日本央行近日宣布加息，试图在通胀风险与生产力滞后之间寻找平衡。与此同 时，受地缘政治紧张、美国贸易政策等影响，泰国、菲律宾等市场都面临增长乏力的问题，而投资者对 印度的信心正在升温。 2026年，全球市场格局将如何演变？对此，《每日经济新闻》记者（以下简称每经记者）近日采访了投 资研究公司Alpine Macro首席量化策略师Henry Wu、野村全球宏观研究主管苏博文、野村亚洲（除日本 外）及印度首席经济学家Sonal Varma，以及巴克莱银行日本外汇及利率策略主管Shinichiro Kadota进行 解读。 美国：美股或处AI泡沫初期与顶部还有一段距离 对于美国市场，尤其是由"七巨头"领航、AI驱动的科技板块，估值问题已成为悬在投资者头顶的"达摩 克利斯之剑"。 "按照市盈率、周期性调整市盈率以及市销率等多数传统估值指标衡量，美股市场无疑处于历史高位区 间。" ...