2025年，全球金融市场波动加剧，地缘政治博弈、货币政策调整等多重因素交织，商品型基金市场却走 出了分化且不乏亮点的行情。其中，黄金白银相关商品型基金（以下简称黄金白银基金）成为年度"明 星"，有的甚至以近翻倍的惊人收益吸引了市场目光；与此同时，部分能源化工类商品型基金则面临回 调压力。 该团队分析称，"黄金在阶段历史高位下，市场不免对利空因素更加敏感，但真实回撤后又有刚需逻辑 支撑买盘，金价波动将有所放大，投资者需有所注意。因此在缺乏进一步出现'情绪和资金催化剂'之 前，金价或在现有区间进行整理。考虑黄金是全球定价，从海外主流机构的观点来看，虽有涨跌节奏幅 度分歧，但全年方向看多依旧是主流预期"。 中信保诚全球商品主题基金经理顾凡丁表示，"在当前环境下，黄金的配置性价比依然优于白银和有色 金属。主要原因是黄金具备较强的金融属性，主要作为'信用对冲工具'，与货币信用、地缘风险等相 关，走势相对独立于经济周期，更适合作为长期持有的底仓资产。白银市场规模小、流动性不足，价格 容易受资金操控（例如逼空行情），波动剧烈且多为短期'噪音'，长期持有，风险与收益可能不匹 配"。 "有色金属（如铜）近期上涨主要基于'AI（ ...