近年来，"华邦系"频繁通过发行可交债变现其持有的凯盛新材股权。 12月23日晚间，华邦健康发布公告，拟申请非公开发行不超过10亿元的可交换公司债券，期限不超过3 年，募集资金将用于偿还债务。该债券可交换为其持有的凯盛新材A股股票。 这并非华邦健康首次发行以凯盛新材股票为标的的可交债。今年4月，公司已成功发行6亿元可交债，初 始换股价格为14.78元/股。 由于凯盛新材今年股价持续暴涨，截至当前，股价已上升至28.90元/股，年内涨幅超95%。持有人的转 股收益率超90%。因此，进入转股期后，所有持有人都实施了转股，以实现套利。 受此影响，华邦健康持有凯盛新材的股票数量从1.67亿股降至1.27亿股，持股比例从39.75%降至 30.13%。 事实上，华邦健康与凯盛新材同为"华邦系"旗下上市公司。除二者外，"华邦系"目前还控制着主板上市 的丽江股份以及北交所上市的颖泰生物。 频繁的对外并购在扩大"华邦系"版图的同时，也带来了一定的资金压力。以华邦健康为例，截至公告 日，实际控制人张松山及一致行动人累计质押公司股份2.70亿股，占其持股总数的49.54%。 此外，并购所形成的高商誉问题也逐渐显现。2022年至20 ...