市场行情表现 - 12月25日硅铁期货主力合约小幅上涨0.32%，报5662.00元/吨 [1] 市场供需与库存数据 - 12月24日郑商所硅铁期货仓单11950张，环比上个交易日减少141张 [2] - 陕西双翼停产1*40500硅铁矿热炉，影响日产100-120吨，复产时间待定 [2] - 供应端开工率降至年内低位，产量减少，库存大幅下降 [4] - 硅铁供需结构阶段性优于锰硅，产量下降较大，供需错配问题有所修复 [4] - 显性库存减少对基本面有所提振 [4] 现货价格与利润变动 - 12月24日硅铁现货价格报5250元/吨，较上一日下跌4.29元/吨，跌幅0.08% [2] - 最近一周硅铁价格累计上涨82.86元/吨，涨幅1.60% [2] - 最近一个月硅铁价格累计上涨118.57元/吨，涨幅2.31% [2] - 内蒙古现货利润-270元/吨，宁夏现货利润-391元/吨 [4] 成本与需求分析 - 成本端电价及兰炭两项重要成本价格坚挺，并且季节性抬升，硅铁价格下方支撑稳定 [4] - 需求端虽环比略增，但仍处年度低位区间 [4] - 终端需求依旧疲软 [4] - 基于预期内的需求减量较难对于盘面有大幅影响 [4] 机构观点与市场展望 - 宏观面，央行表示要继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度 [4] - 短期基本面稍有好转，但预计维持震荡运行 [4] - 短期依旧维持区间内逢低做多，中长期价格仍有继续下跌空间 [4]