美国六大银行市值增长与驱动因素 - 美国六大银行（摩根大通、花旗集团、美国银行、富国银行、高盛集团、摩根士丹利）的总市值从2024年底的1.77万亿美元增长至目前的2.37万亿美元，在不到12个月的时间里市值增加了6000亿美元，增幅超过三分之一 [1] - 同期，欧洲六大银行的总市值仅为1万亿美元，与美国同行的差距是多年来规则不均衡的结果 [1] - 美国银行业已连续第二年跑赢更广泛的标普500指数 [1] 监管环境变化与银行资本状况 - 特朗普政府放松了2008年金融危机后实施的监管，包括允许大型贷款机构提高杠杆率、修改年度压力测试系统以及废除限制高风险贷款的指导方针 [2] - 监管变化对股价有重要影响，此前更严格的资本要求、放贷标准和压力测试大幅削减了银行利润，使其对投资者缺乏吸引力 [2] - 大型银行已囤积了大量过剩资本，部分原因是此前为预期中更严格的《巴塞尔协议III最终方案》所做的准备，而该规则预计将比最初担心的力度更小 [2][3] - 过剩资本现在可用于股票回购、派发股息以及支持业务增长，银行不再只想持有资本，而是希望加以利用 [3] 投资银行与交易业务复苏驱动股价 - 花旗集团股票在2025年上涨近70%，是六大银行中表现最佳的，这得益于大规模内部重组、多年的成本削减和业务简化，其股价自2018年以来首次超过各业务板块价值之和 [4] - 高盛集团股价在2025年上涨了60%，创下历史新高，这得益于大型投资银行业务交易的回归和大规模交易热潮，许多人预计其2026年发展速度还会加快 [4] - 行业数据显示，银行正在获得可观收入，预计股票交易收入将达到920亿美元，固定收益交易收入可能达到1630亿美元，两者均打破以往纪录 [4] 市场情绪与潜在风险看法 - 尽管有参议员对监管放松的程度及银行可能承担的风险表示担忧，但投资者并未表现出恐惧 [4] - 市场观点认为，鉴于银行资产负债表增长幅度很小，感觉还有空间承担更多风险 [4] - 有分析师指出当前基本面背景良好，但问题在于其中有多少利好已经被市场消化 [4]