公司基本情况 - 江天科技于12月25日在北交所上市，股票代码为920121.BJ [1] - 公司主营业务为标签印刷产品的研发、生产与销售，提供从承印材料选取、色彩油墨方案定制到工艺设计优化的一体化综合解决方案 [1] - 主要产品为薄膜类和纸张类不干胶标签，广泛应用于饮料酒水、日化用品、食品保健品、石化用品等日常消费领域 [1] 发行与估值 - 发行价格为21.21元/股 [2] - 发行市盈率为48.66倍，显著高于其所属的“印刷和记录媒介复制业”的行业市盈率14.50倍 [2] - 可比公司方面，劲嘉股份动态市盈率为亏损，新宏泽为60.72倍，天元股份为39.23倍 [2] 募投项目 - 公司募集资金主要用于两个项目 [4] - “包装印刷产品智能化生产线建设项目”拟投入5.03亿元，占募集资金总额的94.79% [4] - “技术研发中心建设项目”拟投入0.28亿元，占募集资金总额的5.21% [4] 技术与知识产权 - 公司研发重点为标签印刷行业的前沿技术、材料和工艺的创新应用 [5] - 掌握了组合印刷技术、色彩管理技术、精准裁边及减废排版工艺、浮雕和定位冷烫工艺等核心技术 [5] - 截至报告期末，公司拥有专利124项，其中发明专利14项，并拥有软件著作权8项 [5] 市场地位 - 公司在标签印刷行业深耕多年，已成为消费品牌标签领域的优秀企业代表之一 [5] - 根据《标签技术》杂志“2024中国标签印刷业品牌影响力50强排行榜”，公司在总榜中位列第6 [5] - 在细分榜单中，公司于日化标签分榜和食品饮料分榜均位列第3，在防伪标签分榜位列第4 [5] - 根据中国包装联合会证明，2021年及2022年，公司日化类标签市场占有率稳居国内第2、江苏省内第1 [5] - 2022年，公司饮料酒水类标签市场占有率位居国内前4、江苏省内第1 [5] 客户与供应链 - 公司凭借产品质量、快速响应和综合解决方案能力，积累了丰富的标签方案设计和优化经验 [6] - 公司已成为国内少数能够与CCL、正美集团等行业领先企业同台竞争的标签供应商 [6] - 公司与上述领先企业共同进入了联合利华、宝洁、壳牌、农夫山泉、香飘飘、喜茶等国内外知名消费品牌的供应链体系 [6] 行业竞争格局 - 公司所处的标签印刷行业集中度较低，竞争较为激烈 [6] - 中国作为潜力巨大的消费市场，消费品牌标签市场需求强劲 [6] - 行业领先企业如CCL、正美集团等正进一步加大对中国市场的投入，对国内企业形成压力 [6] - 随着柔性版印刷、数字印刷等技术的广泛应用，国内企业纷纷引入先进设备和技术，市场竞争日益加剧 [6]