文章核心观点 - 花旗集团、美国银行和美国合众银行三家主要银行股价创下52周新高，并有望在宏观经济改善、监管放松及自身战略推动下延续上涨势头 [3][4][7] 宏观经济与行业背景 - 美国2025年第三季度GDP年化增长率达4.3%，超过前一季度的3.8%，经济数据超预期提振了市场情绪 [4] - 美联储在2025年已累计降息75个基点，且市场普遍预期2026年将进一步降息，这将有助于稳定银行资金成本、促进贷款增长并提振资本市场活动，从而支持银行的净利息收入和非利息收入 [8] - 健康的公司盈利和具有韧性的消费者需求增强了对经济扩张持续性的信心，加之对2026年更强劲增长前景的乐观情绪，共同提振了银行股的投资情绪 [4][7] - 银行业持续投资于人工智能和数字化能力，通过提升客户体验、扩展移动和在线平台来获取快速增长的数字化客户群，并通过战略收购和合作扩大全球覆盖面和收入多元化，这些因素强化了投资者信心并推动了板块近期的上涨 [9] 花旗集团 - 监管压力显著缓解，货币监理署取消了2024年7月对2020年同意令的修订，美联储也结束了与花旗风险管理和数据治理缺陷相关的长期监管通知，这消除了制约其战略灵活性的重大障碍 [10] - 公司持续推进其多年战略，精简运营并聚焦核心业务，自2021年4月宣布退出亚洲和欧洲、中东、非洲地区14个市场的消费银行业务以来，已完成9个国家的退出，此举将释放资本用于投资新加坡、香港、阿联酋和伦敦的财富管理业务以推动费用收入增长 [11] - 公司预计2025年总收入将超过840亿美元，并预计到2026年收入年复合增长率将达到4-5% [11] - 随着利率下降，花旗净利息收入增长预计将改善，公司预计2025年净利息收入（不包括市场业务）将增长5.5% [12] - Zacks一致预期显示，公司2025年和2026年盈利将分别增长27.4%和32.6% [12] - 当前季度（2025年12月）每股收益预期为1.77美元，同比增长32.09%；下一季度（2026年3月）预期为2.52美元，同比增长28.57%；2025年全年预期为7.58美元，同比增长27.39%；2026年全年预期为10.05美元，同比增长32.62% [13] 美国银行 - 作为美国对资产最敏感的银行之一，在利率下降的背景下，其2026年净利息收入面临的压力较小，这得益于固定利率资产重新定价、贷款环境改善、消费者韧性以及资金成本逐步下降，公司预计2026年净利息收入将同比增长5-7% [16] - 公司在美国积极的金融中心扩张战略将巩固客户关系并开拓新市场，自2014年以来已进入18个市场，并计划到2028年再进入6个新市场开设金融中心，此扩张已新增170个金融中心和180亿美元的增量存款 [17] - 公司计划继续加强技术投入，并利用数据和人工智能贯穿贷款、风险和咨询业务以提高效率，增长将由中等市场、全球银行和财富管理等高回报业务以及国际扩张和更广泛的资本解决方案推动 [18] - Zacks一致预期显示，公司2025年和2026年盈利将分别增长15.9%和13.9% [19] - 当前季度（2025年12月）每股收益预期为0.96美元，同比增长17.07%；下一季度（2026年3月）预期为0.98美元，同比增长8.89%；2025年全年预期为3.80美元，同比增长15.85%；2026年全年预期为4.33美元，同比增长13.96% [20] - 公司股价昨日触及52周高点120.27美元，收盘报119.40美元 [22] 美国合众银行 - 公司通过多年来的多次收购进入新市场、巩固现有市场并实现收入多元化，近年来收购了Salucro Healthcare Solutions LLC、三菱日联银行的核心特许经营权及金融科技平台，并于2025年6月与Fiserv合作，将其Elan金融服务信用卡项目整合至Fiserv的Credit Choice解决方案中，以加强费用型业务 [23] - 公司正在扩展其数字化能力以推动增长并提升客户便利性，2025年12月通过增加新的嵌入式金融合作伙伴增强了其Avvance销售点贷款平台，使商户能够在需要时提供分期融资，从而支持贷款增长和费用收入；同时扩大了与Coinstar的合作，增加了在分支机构和零售亭进行数字硬币存款的渠道，加强了客户参与度并促进了低成本存款流入 [24] - 投资组合重新定位和存款迁移减少将继续有助于其净利息收入 [24] - Zacks一致预期显示，公司2025年和2026年盈利将分别增长14.3%和7.5% [25] - 当前季度（2025年12月）每股收益预期为1.19美元，同比增长11.21%；下一季度（2026年3月）预期为1.07美元，同比增长3.88%；2025年全年预期为4.55美元，同比增长14.32%；2026年全年预期为4.89美元，同比增长7.49% [27] - 公司股价昨日触及52周高点55.13美元，收盘报54.49美元 [28]