黄金价格表现与预测 - 现货黄金价格于12月24日首次升破4500美元/盎司，盘中最高触及4525.70美元/盎司，再创历史新高[2] - 2025年国际现货黄金年内涨幅已超70%，截至12月23日报4524.9美元/盎司[3] - 黄金已连续上涨3年：2023年涨幅超13%，2024年涨幅超26%，2025年上涨动能依然充沛[3] - 摩根士丹利预计到2026年第四季度金价将达到4800美元/盎司[2][10] - 摩根大通将2026年底金价目标上调至5055美元/盎司[2][10] - 高盛预测金价到2026年12月将上涨14%至每盎司4900美元，且存在上行风险[10] 国内金饰市场动态 - 国内金饰价格随国际金价走高，12月23日有品牌足金饰品报价首次站上每克1400元上方[4] - 周大福、周生生报1403元/克，老庙黄金报1402元/克[4] - 周大福在2025年对一口价黄金产品已提价三次，大部分产品上调幅度在4%至15%之间[4] - 老铺黄金一口价黄金在2025年内也涨价三次，部分热销款价格涨幅超过两成[4] 黄金上涨驱动因素 - 美国11月失业率创4年来新高及核心CPI数据低于预期，强化了市场对美联储宽松货币政策的预期，美元走弱支撑金价[5] - 日本央行如期加息，利空提前消化，资金回归黄金中长期配置[5] - 上半年金价上涨驱动因素包括：美国关税问题提升避险需求、俄乌冲突持续扩大、全球央行持续购金及季节性因素[12] - 8月中旬至10月中旬，美联储开启降息周期、中美关税博弈升级、美国政府停摆及市场一致看多预期集中释放，推动金价第二轮流畅上涨[13] - 市场对美元信用进行重估，叠加美国政府关门与财政可持续性担忧升温，全球去美元化进程加速，共同推动金价走强[13] 其他贵金属及有色金属市场 - 12月22日，银、铜价格同步刷新历史新高，钯、铂期货强势涨停[6] - 12月24日，现货白银价格盘中一度达到72.68美元/盎司，创历史新高[7] - 伦敦铜价周二盘中首次突破每吨12000美元大关，创下历史新高，受全球多个矿山停产导致的供应短缺以及潜在关税政策影响[8] - 白银上涨核心原因：美联储延续宽松政策、现货端供应紧张、技术层面破位形成杯柄形态[8] - 铂金供需失衡构成核心支撑，贵金属平替作用、资金青睐及宏观利好推动其偏强走势[8] - 钯金呈现小幅过剩格局，配置价值低于铂金，但仍有望延续震荡略偏强走势[8] 机构需求与央行行为 - 摩根大通预测，到2026年投资者需求（包括ETF、期货、金条和金币）与央行购买的总和将达到平均每季度566吨[10] - 高盛预测各国央行对黄金的需求将在2026年持续，每月平均购金量将达到70吨[10] - 俄罗斯中央银行已开始出售储备的实物黄金以弥补国家预算，今年前9个月至少已卖出3.11吨[11] - 截至今年第三季度，乌兹别克斯坦央行卖出21.15吨黄金，新加坡央行卖出15.83吨黄金[11] - 央行对黄金的买卖是解释长期金价的主要变量，历史上两轮央行大规模出售黄金曾导致黄金经历20年长期熊市[11] 钻石市场表现 - 钻石价格在2025年出现大幅下跌，与贵金属走势形成反差[14] - 有案例显示，10年前花费1.8万元购买的钻戒，如今回收价仅180元，贬值幅度高达99%[15] - 1克拉以上钻石回收价仅为原价的3至6折[15] - 培育钻石降价力度惊人：2020年1克拉高品质培育钻石售价8000元，2025年价格已降至3500元，跌幅超50%[15] - 2025年11月，0.3至1克拉小钻价格下跌2.6%至6%，3克拉以上大钻价格微涨0.1%[16]