市场表现概览 - 截至12月23日，今年以来ETF基金平均收益率接近25%，同期主动权益基金平均收益约为30%，两者差距正在缩小[1] - 全市场ETF总规模已突破5.85万亿元，较年初猛增2.11万亿元，增幅超过56%[1] ETF涨幅领先品种 - 国泰基金管理的通信ETF以125.55%的收益率位居年度涨幅榜首[2] - 富国基金通信ETF以115.40%的涨幅紧随其后[2] - 华宝基金管理的创业板人工智能ETF年内涨幅超过100%[2] - 涨幅前二十名榜单中出现了三只规模超百亿的“巨无霸”基金，涵盖通信、黄金股及有色金属等主题[2] 领涨ETF的核心投资主线 - 第一条主线是与AI算力紧密相关的通信设备、5G等领域[3] - 第二条主线是涵盖黄金、白银、铜、铝等品种的有色金属主题[3] 机构对通信行业的展望 - AI算力需求为产业链带来了全新动能，光模块、光纤光缆等环节显著受益[3] - AI算力供需紧张态势可能延续，同时低轨卫星等新领域也将步入景气周期，相关产业链值得持续关注[3] 机构对有色金属行业的展望 - 黄金等贵金属受到避险情绪及全球央行购金行为的支撑[3] - 铜因原料端紧缺而价格坚挺[3] - 铝行业呈现供给受限、需求尤其是新能源领域需求增长的格局[3] - 碳酸锂等行业经历深度调整后，已出现触底回升的迹象[3]