外部与国内经济形势研判 - 外部环境变化影响加深 对世界经济增长动能的研判由上季度的“减弱”转为“不足”[2] - 国内经济运行仍面临供强需弱矛盾突出等问题和挑战 未再提及“物价低位运行”[2] 货币政策总基调与调控思路 - 会议要求继续实施适度宽松的货币政策 加大逆周期和跨周期调节力度[3] - 强调发挥增量政策和存量政策集成效应 综合运用多种工具 加强货币政策调控[3] - 保持流动性充裕 使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配 促进社会综合融资成本低位运行[3] - 未提及上季度“引导金融机构加大货币信贷投放力度”的建议[3] 货币政策工具与流动性管理 - 货币政策工具箱更加多样 长期有降准、国债买卖工具 中期有中期借贷便利（MLF）、买断式逆回购操作等 短期有公开市场7天期逆回购、临时隔夜正、逆回购等工具[4] - 鉴于新一年政府债券将保持较大发行规模 市场机构普遍认为央行将通过多种流动性投放工具营造适宜的流动性环境[4] 利率与金融市场政策 - 继续建议强化央行政策利率引导 完善市场化利率形成传导机制 发挥市场利率定价自律机制作用[4] - 对于债券市场 建议从宏观审慎角度观察评估债市运行 关注长期收益率变化[4] - 对于外汇市场 继续强调增强外汇市场韧性 稳定市场预期 防范汇率超调风险 保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定[4] - 对于资本市场 继续建议“维护资本市场稳定” 提出用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款 探索常态化的制度安排[4] 金融机构与信贷支持 - 会议未对房地产市场提出建议[4] - 提出要引导大型银行发挥金融服务实体经济主力军作用 推动中小银行聚焦主责主业 增强银行资本实力[4]