公司背景与市场定位 - 公司在大中华市场合规运营近16年，拥有资深分析经验和雄厚实力，是亚洲500强企业 [1][2] - 公司拥有完善的市场分析师专家团队，为投资者提供市场分析和操作指导 [1][2] 黄金市场表现与驱动因素 - 现货黄金价格在2025年12月23日至24日期间连续刷新历史高位，最高触及4525美元/盎司，12月23日收于4484.87美元/盎司 [1][2] - 2025年初以来，黄金价格从约2600美元/盎司起步，年内涨幅约72%，有望创下自1979年以来最强劲的年度表现 [2][8] - 地缘政治紧张局势是推动金价上涨的关键因素，主要包括美国与委内瑞拉对抗、中东伊朗与以色列紧张关系以及俄乌冲突升级 [5][9] - 市场对美联储的降息预期是支撑金价的另一重要力量，市场正在计入2026年多次降息的可能性 [6] - 强劲的央行购金和投资需求持续支撑金价，世界黄金协会数据显示除5月外，2025年黄金ETF总持仓量每月都在增加 [8] 白银及其他贵金属市场表现 - 现货白银价格在2025年12月23日突破每盎司70美元的关键心理关口，收于71.45美元/盎司，单日涨幅3.54% [2] - 2025年初以来，白银价格涨幅已达150% [8] 宏观经济与政策环境 - 美国第三季度GDP按年率计算增长4.3%，为两年来最快增速，高于市场预期 [4] - 2025年10月美国耐用品新订单环比下降2.2%，明显差于市场预期，反映制造业投资动能承压 [4] - 市场预期特朗普可能在2026年年初前提名新的美联储主席，接替任期将满的鲍威尔，新任主席可能推动进一步降息 [6] - 特朗普任内推动的“对等关税”政策及其对美联储政策独立性的施压，加剧了市场不确定性 [6] 原油市场表现与驱动因素 - 2025年12月23日，WTI原油收涨0.84%至58.37美元/桶，布伦特原油收涨0.66%至62.44美元/桶 [9] - 油价上涨主要受地缘政治引发的供应中断担忧推动，包括美国可能出售扣押的委内瑞拉原油以及乌克兰袭击俄罗斯船只和码头 [9][11] - 美国石油学会数据显示，截至12月19日当周，美国原油库存意外增加约240万桶，限制了油价的反弹空间 [11] - 当前油价由地缘不确定性支撑，而非建立在需求强劲复苏的基础之上 [11] 市场综合观点与资产属性 - 当前贵金属牛市是地缘政治风险与货币政策预期交织的结果 [9] - 黄金需求驱动多元，既是货币贬值和通胀的对冲工具，也是美元资产的竞争产品 [8] - 黄金被视为绕开金融制裁、降低金融体系脆弱性的战略资产 [8] - 在全球不确定性高企的背景下，黄金是兼具避险与趋势属性的核心资产之一 [9]