收购要约核心条款 - 派拉蒙天空之舞提出修订后的全现金收购要约 其核心支持者甲骨文亿万富翁拉里·埃里森提供“不可撤销的个人担保” 为交易提供数百亿美元的股权融资[1] - 拉里·埃里森个人担保的股权融资金额具体为404亿美元[2] - 修订后的要约旨在回应华纳兄弟探索公司董事会对派拉蒙先前要约融资能力的担忧[4] 竞争方交易详情 - 流媒体巨头网飞此前已与华纳兄弟探索公司达成交易 该交易于12月5日宣布[3] - 网飞的交易方案为现金加股票期权 对华纳兄弟探索公司每股出价27.75美元 企业总价值为827亿美元[3] - 华纳兄弟探索公司董事会认为网飞的交易是“具有可执行承诺的具有约束力的协议” 且无需任何股权融资并具有稳健的债务承诺[4] 要约演变与竞争态势 - 在网飞交易宣布三天后 派拉蒙于12月4日发起了一项敌意收购要约 总价值1084亿美元 每股出价30美元[4] - 华纳兄弟探索公司董事会拒绝了派拉蒙的初始要约 称其“虚幻”并指责派拉蒙在融资方面误导股东[4] - 此次修订要约是在华纳兄弟探索公司董事会拒绝派拉蒙初始要约仅一周后提出的[3] - 在网飞交易达成前 华纳兄弟探索公司此前已拒绝了派拉蒙三次不同的收购要约[4] 收购方战略主张 - 派拉蒙天空之舞首席执行官大卫·埃里森声称其每股30美元、全额融资的全现金要约是最大化华纳兄弟探索公司股东价值的更优选择[5] - 大卫·埃里森认为此次收购将作为催化剂 带来更大的内容产量、更多的影院产出和更多的消费者选择 对所有华纳兄弟探索公司利益相关者更有利[5] - 派拉蒙天空之舞期望华纳兄弟探索公司董事会采取必要步骤以确保这项增值交易 并为未来保留和加强这一好莱坞标志性资产[5]