收购交易核心条款 - 赛诺菲将以每股15.50美元现金收购Dynavax所有流通股，总股权价值约为22亿美元 [1][4] - 收购价比Dynavax在2025年12月23日的收盘价溢价约39%，比截至同日的三个月成交量加权平均价格溢价约46% [1][4] - 交易已获得Dynavax董事会一致批准，预计将于2026年第一季度完成 [5][7] - 赛诺菲计划使用可用现金资源为收购提供资金 [7] 被收购方核心资产与业务 - Dynavax是一家商业阶段的生物制药公司，专注于开发和商业化创新型疫苗 [12] - 其已上市产品为成人乙肝疫苗HEPLISAV-B，该疫苗在美国、欧盟和英国获批，适用于18岁及以上成人 [1][12] - HEPLISAV-B采用两剂接种方案，间隔一个月，比其他需要六个月内接种三剂的乙肝疫苗能更快实现高水平的血清保护 [2] - 产品管线包括处于1/2期临床开发阶段的带状疱疹疫苗候选药物Z-1018以及其他疫苗项目 [1][2] 收购战略意义与协同效应 - 此次收购通过结合Dynavax的疫苗与赛诺菲的全球规模、开发能力和商业覆盖，增强了赛诺菲在成人免疫领域的布局 [1] - Dynavax的差异化疫苗补充了赛诺菲的专业知识，其已上市的乙肝疫苗和带状疱疹候选疫苗为赛诺菲的产品组合带来了新选择 [3] - 加入赛诺菲将为Dynavax的疫苗组合带来最大化影响力所需的全球规模和专业知识 [3] - 公司认为乙肝和带状疱疹代表了重大的未满足公共卫生需求和成人疫苗接种机会 [3] 市场机会与疾病负担 - 仅在美国，就有近1亿名1991年以前出生的成年人未接种疫苗，许多人可能面临感染风险 [3] - 慢性乙肝病毒感染可导致肝损伤，并引发肝硬化和肝癌 [3] - 根据世界卫生组织数据，每三名成年人中就有一人一生中会患带状疱疹 [3] 交易执行与后续步骤 - 收购将通过现金要约收购进行，赛诺菲的一家全资子公司随后将与Dynavax合并 [4][6] - 交易完成需满足惯例条件，包括至少多数流通股的股东接受要约、获得哈特-斯科特-罗迪诺反垄断改进法案等待期届满或终止、某些外国监管备案和批准等 [5] - 在要约收购成功完成后，未在要约中投标的Dynavax流通普通股将转换为获得与要约中相同的每股15.50美元现金的权利 [6] - Centerview Partners LLC和高盛担任Dynavax的财务顾问，Cooley LLP担任其法律顾问 [7]