公司重整与除权安排 - 公司发布风险提示公告，披露本次重整中以资本公积金转增股本的平均价格为5.89元/股，结合股权登记日，股价除权已成为必然 [1] - 根据重整计划，以公司现有总股本4.2亿股为基数，按每10股转增12.7股的比例实施资本公积金转增股本，转增后总股本将增至9.5亿股，转增股票不向原股东分配，专项用于清偿债务及引进投资人 [5] - 本次资本公积金转增股本是重整计划的重要内容，与一般情形存在明显差异，若股权登记日公司股票收盘价高于5.89元/股，新开盘后的股票价格将进行除权处理 [7] 除权机制与市场影响 - 本次资本公积金转增股本的股权登记日为2025年12月29日，截至目前公司股价为10.42元/股，距离股权登记日已不足一周，除权事宜势在必行 [7] - 律师表示，本次除权属于重整计划下的资本公积金转增股本，并非一般高送转，老股东并未获赠股份，而是因股本结构变化进行技术性除权，在登记日收盘价及最终除权参考价公告前，市场无法精确计算除权后的股价 [7] - 由于重整计划涉及新实际控制人算力资产的注入，公司在9月25日至11月19日期间股价涨幅高达250%，但在11月20日公布重整计划后，股价出现一波杀跌，几乎回落至10月底水平，除权效应吓跑了资金，对老股东而言意味着账户资产的直接损失 [7][9] 历史案例与填权效应 - 从重整计划实施到除权的流程并非公司所独有，ST名家与ST宁科此前已率先完成这一过程 [11] - *ST宁科在除权日（12月11日）股价下跌26.24%，此后开启填权行情，一度实现“七连板”，目前已回升至除权前水平 [11] - *ST名家在除权日（12月22日）股价下跌9.55%，但除权次日（12月23日）上涨14.78%，同样收获填权溢价 [11] - 律师表示，除权后是否出现填权走势，更多取决于市场对重整成功、资产与经营改善的预期以及资金情绪，公司若后续基本面改善预期得到认可，存在填权可能，但并非必然 [12] 行业其他公司动态 - 不只是该公司，12月23日晚间，ST亚太也公布了重整计划实施方案，表示如果股权登记日公司股票收盘价高于2.95元/股，股价需要除权，而ST亚太最新股价为9.02元/股，但该公司并未公布具体的股权登记日 [12]