核心观点 - 2025年散户资金净流入美股规模预计将创下历史新高 个人投资者成为推动股市上涨的主力军 且降息预期可能延续涨势至明年 [1] 散户资金规模与市场影响 - 2025年迄今散户注入美股的现金规模较去年同期的1970亿美元增长53% 较2021年散户交易狂热高峰时的2700亿美元也高出14% [1] - 散户交易今年占总交易量的20-25% 4月份更触及约35%的历史峰值 [1] - 散户在市场抛售期间逢低吸纳优质股票 助推标普500指数创下新高 该基准指数今年以来上涨约16% [1] - 随着Robinhood和盈透证券等低成本、零佣金券商的兴起 散户参与股市的程度稳步提高 [1] 散户交易偏好与标的 - 英伟达和Palantir Technologies等人工智能概念股是今年最受青睐的标的 Palantir在散户逢低买入后股价涨幅超过一倍 [2] - 特斯拉股票于12月17日触及纪录高位 这是自2024年底以来的首次 [2] - 量子计算公司、铀矿商、金属矿商和稀土公司也吸引了大量散户关注 [2] - 散户交易的一个关键特征是越来越偏好追踪股票指数、加密货币和大宗商品的交易所交易基金(ETF) [3] - Direxion的每日半导体三倍做多和三倍做空ETF是eToro平台美元交易额排名前五的ETF产品 [3] - 金融、通信、非必需消费品、能源、矿业和黄金矿业ETF可能表现良好 但散户热爱科技股 这是他们在2026年将继续关注的领域 [4] 散户行为特征与趋势 - 散户投资者将继续存在 尤其是在2026年 他们今年赚了钱 喜欢交易股票 也有相应的应用程序 [1] - 散户现在的交易决策更加理性 所谓的“模因股狂热”次数更少、持续时间更短 对市场动态的把握更敏锐 [3] - 投资者策略变得更加“主题化” [2] - 纳斯达克正计划推出24小时股票交易 此举可能进一步加速散户交易势头 [3] - 正处于散户投资的“黄金时代” 拥有更好的知识获取途径、市场准入和先进的交易平台 [4] 未来市场催化剂与预期 - 美联储潜在的降息预计将在明年继续提振市场 保持2026年的散户投资动能 [3] - 股市波动加剧可能引发市场回调 进而吸引愿意押注反弹的散户入场 但近期迹象显示散户对此类机会的热情不及以往 [3] - 由于对主导市场的人工智能概念股仍存在疑虑 分析师预计明年散户资金流入规模不会超过2025年的纪录 因为投资者可能会考虑分散投资组合 [4]