行业景气度与公司资本运作 - 存储芯片市场景气度周期已经开启 [1] - 行业龙头兆易创新港股IPO进程已通过港交所聆讯，进入招股书注册阶段 [1][3] - 公司选择在2024年12月17日披露聆讯后资料集，旨在确保在12月31日前完成招股书注册 [3] 公司财务表现 - 截至2024年第三季度末，公司货币现金高达100.1亿元，同比增长8.07%，创历史新高 [3] - 2024年前三季度，公司实现营业收入68.32亿元，同比增长20.92% [4] - 2024年前三季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润10.83亿元，同比增长30.82% [4] - 2024年第三季度单季，公司实现营业收入26.81亿元，同比增长31.4% [4] - 2024年第三季度单季，公司实现归属于上市公司股东的净利润5.078亿元，同比增长61.13% [4] - 2024年第三季度单季，公司经营活动产生的现金流量净额为8.378亿元，同比增长37.77% [4] 公司业务与技术地位 - 公司是全球为数不多在NOR Flash、SLC NAND Flash、利基型DRAM和微控制器（MCU）四大细分领域均能跻身全球前十的芯片设计公司 [6] - 以2024年销售额计算，公司是全球唯一一家在上述四大细分领域均跻身全球前十的集成电路设计公司 [11] - 在NOR Flash领域，公司位列全球第二、中国第一 [11] - 在MCU领域，公司位列全球第八、中国第一 [11] - 公司GD32 MCU系列拥有超过700款型号，累计出货超20亿颗，稳居中国32位通用MCU市场第一 [10] - 公司MCU业务营收占比已从早期的个位数攀升至2024年的约23%，成为第二增长曲线 [10] 公司发展历程与产品 - 公司前身成立于2004年前后，最初技术突破口是SRAM [6] - 2008年5月，公司成功推出国内首款8M SPI NOR Flash芯片，开启在NOR Flash领域的崛起之路 [8] - 2010年，公司存储类产品销量突破1亿颗 [9] - 2013年，公司存储类产品销量达到约8.1亿颗，累计出货量超过17亿颗 [9] - 2013年，公司率先发布SPI NAND Flash产品，奠定其在中国内地NAND Flash设计行业的领军地位 [9] - 2013年，公司进军32位通用MCU市场，利用自身存储技术优势进行产业协同 [9] 市场格局与挑战 - 在MCU领域，公司全球市场份额仅为1.2%，全球前五大企业合计占据超过80%的市场 [11] - 公司业绩对存储芯片强周期存在依赖，行业存在显著的周期性波动 [13] - 2022年和2023年半导体产业下行，公司营利随之波动，2024年在存储芯片大幅涨价带动下业绩大幅增长 [13] - 公司业务高度依赖国际市场，2024年境外地区营收为57.02亿元，营收占比高达77.52% [13] 港股上市目的与市场反应 - 公司赴港上市募资将用于推进新加坡国际总部建设、提升全球品牌知名度，以及扩大在美日韩等关键市场的销售网络 [13] - 实现“A+H”两地上市被视为强大的品牌背书，有助于公司与国际巨头同台竞技 [13] - 市场对兆易创新赴港IPO表现相对乐观，公司A股总市值超过1450亿元，2024年内涨幅超过105% [14]