市场行情与短期展望 - 12月23日A股三大股指涨幅不大，但上证指数在突破60日均线后回踩站稳，从技术指标看，突破并站稳意味着跨年度躁动行情或已启动 [1] - 预测节前几个交易日美股可能再创新高，人民币有可能破7，上证指数以突破4034为目标 [1] - 不要小看2025年最后几个交易日，短期投资机会似乎较为丰富 [1] 全球市场对比与A股特点 - 12月23日A股和港股走势偏软，与有色金属期货价格大涨及全球“双旦节行情”节奏格格不入，呈现“温吞水景象” [3] - 中国股市内部投资人结构复杂，包括国家队、散户、量化、私募、外资等各方力量，导致分歧普遍，近年来上证指数的波动率显著低于欧美股市 [3] - 美股主导定价的是华尔街，日本是财团和政策 [3] 投资策略建议 - 长期趋势投资者应等待市场放量，各方分歧消除的唯一证据是成交量放大配合指数上攻 [3] - 短期趋势投资者可以积极参与市场，原因是上证指数站稳60日均线，且全球宏观和国内政策面偏向多头，预期会有一轮跨年行情 [3] 短期关注板块 - 人形机器人板块：因去年春晚良好的宣传效果，今年很多跨年活动会参考用人形机器人配合表演，例如王力宏的演出使用了宇树机器人，其他演出预计会跟进，但对企业销售带动有限 [3][4] - 创新药与CRO板块：医药板块业绩稳定，过了12月年报行情可能开启，投资机构需要买入医药股作为定海神针以稳定财务预期，且很多医药股会积极分红 [4] - 新消费与服务消费板块：2026年政策首要任务是刺激消费尤其是服务业需求，人们的消费需求正在发生根本变化，娱乐业如手游、直播、电影、电视剧或短剧可能在26年年初引发热潮，未来娱乐消费的关键是获取用户的时间和注意力 [6] - 有色周期股板块：美元宽松已至，大宗商品期货市场很热闹，这个热闹至少能持续到明年下半年，周期性宽松会持续并贯穿整个2026年 [6] 宏观背景与驱动因素 - “双旦节行情”因欧美圣诞节加元旦长假及年底投资机构冲市值而存在，所有投资基金的资产负债表以12月31日为年度结算节点，年底冲市值能以最小代价让报表更好看 [1] - 现阶段很多资产价格在历史新高附近，在12月31日前会有很多资产价格创出历史新高，例如白银和黄金已创出新高，成为“双旦节行情”的“前驱” [1] - 对于通胀上涨导致美元宽松停止的担忧不必过虑，因为特朗普需要低利率以推动大而美法案的基建，若通胀高可修改经济数据拖到中期选举以后 [6]