人民币汇率近期走势与驱动因素 - 人民币汇率连日走强，创下14个月新高，升值预期即将突破“7”关口 [1] - 2024年4月因中美贸易摩擦引发贬值后，受5月经济数据超预期、促消费政策效果显现及年底出口数据亮眼、出口商结汇意愿增强等因素推动，汇率再次走强 [1] - 2025年汇率波动受经济基本面预期与美元走弱双重影响：一方面中国出口强劲超预期，提供基本面支撑；另一方面美元信用走弱、美联储降息带来流动性宽松，促使全球资本进行多元化配置，部分资金从美元美债回流 [1] 人民币汇率未来预期与观点 - 德意志银行经济学家预计，到2026年底人民币兑美元汇率将升值至6.7，2027年底进一步升至6.5 [2] - 有观点预言，未来十年人民币汇率将逐步升值至6.0左右 [2] - 人民币汇率中间价在12月23日报7.0523，较前一交易日调升49个基点，升值趋势可能延续但速度大概率缓慢 [2] - 中长期看，若内需主导政策见效，逆转内需疲软与信贷需求低迷状况，人民币升值将具备经济基本面支撑 [2] 汇率对资本市场与投资的影响 - 短期内，人民币升值可能提振股市，使人民币计价资产出现同向升值，前提是基本面不发生背离 [2] - 国际投行研究显示，汇率上涨0.1个百分点，股票估值可能提升3%至5% [2] - 人民币升值可能增加跨境投资的换汇成本，例如通过港股通、跨境理财通等渠道的投资，持股期间若人民币升值，最终收益率可能会打折扣 [3] 市场表现与监管动态 - 出口商结汇意愿增强是人民币升值趋势延续的明显表现 [1] - 监管层可能不乐见资本跨境流动规模过大或速度过快，央行目前通过人民币中间价引导市场预期，并通过降低掉期市场贴息来影响外资流入速度 [1] - 人民币汇率破“7”似乎没有悬念，但未来升值幅度及能否达到6.5甚至更长周期内的6.0，仍存在不确定因素 [1]