文章核心观点 人工智能基建热潮，特别是对“冷数据”存储的巨大需求，意外地扭转了机械硬盘行业持续十年的下滑趋势，导致其出货量十年来首次增长、价格飙升至历史高位，并引发存储产业链的结构性变化，厂商策略性地将产能优先分配给利润更高的企业级市场，导致消费级产品供应紧张和价格上涨 [1][3][5][10] 机械硬盘市场复苏与涨价 - 2024年机械硬盘出货量出现十年来首次增长，整体销售额较2023年大幅上涨50% [1] - 机械硬盘平均售价在2024年一口气回到了1998年的巅峰水平 [1] - 两大硬盘厂商西部数据和希捷已宣布全线上调价格，并将原因归咎于AI和数据中心创造的需求 [3] - 2024年上半年，机械硬盘需求延续去年趋势，平均售价继续上涨，出现供不应求、存货告罄的情况 [8] - 机构预测未来几个季度机械硬盘价格将维持高位，甚至尚未触顶 [11] 涨价背后的驱动因素：AI与冷数据存储 - 涨价由AI基建引起的“冷数据存储”需求带动 [5] - “冷数据”指几乎不访问但规模巨大的数据，如训练完毕的原始数据备份和生成记录，对存储成本极为敏感 [5][7] - 机械硬盘因其低廉的单位存储成本成为冷数据存储的不二之选，其单位价格仅为固态硬盘的1/7 [7] - 随着模型参数和数据量以万亿计增长，冷数据体量迅速膨胀，持续推高对机械硬盘的需求 [7] 厂商策略：控产保利与产能倾斜 - 硬盘厂商面对需求复苏，第一反应是控制产量以保持利润 [9] - 西部数据CEO在2023年10月表态没有扩产必要，希捷在2026/27年产能已售罄的情况下也坚决不扩产 [10] - 由于没有新增产能，厂商将现有产能优先分配给利润更高的企业级用户，导致消费级产品供应减少、价格上涨 [10] - 西部数据和希捷在2024年9月前后脚宣布，包括消费级产品在内的机械硬盘全线涨价 [10] 机械硬盘行业的长期演变与现状 - 机械硬盘出货量自2012年左右达到顶峰后持续下滑，2011年至2016年从6.2亿片下降至4.7亿片 [12][14] - 固态硬盘对机械硬盘的替代趋势明确，同期出货量从1460万片暴增近6倍至1.02亿片 [14] - 固态硬盘生产成本迅速下降，每GB成本从2007年的12美元降至2017年的3美分 [16] - 目前机械硬盘在消费市场已全面溃败，主要依靠企业级冷存储市场支撑 [20] - 固态硬盘降本速度趋缓，希捷估算企业级固态硬盘与机械硬盘的单位TB价格比将长期保持在7:1 [21][22] - 消费级机械硬盘在两大厂商营收占比从2020年的20%以上下滑至2025年的不到10% [24] 存储产业链的连锁反应 - 内存颗粒大涨价，三星旗舰手机使用的LPDDR5X内存颗粒年内价格涨幅超过100% [26] - 三星半导体部门拒绝了手机部门签订长期供货协议的请求，改为按季度签约，以应对内存价格波动 [26] - 内存大厂美光宣布关停旗下消费级存储品牌英睿达，彻底退出消费级存储业务，以专注于企业和数据中心等更大规模战略客户 [27][28] - 业内盛传英伟达计划缩减下一代50系游戏显卡产能，以将资源腾挪给利润更高的数据中心GPU（如GB300） [30] - 对比显示，英伟达H100 AI GPU的BOM成本不到3500美元，但能以超过25000美元的价格出售，单颗利润远超消费级显卡 [30]