核心观点 - 投资机构Brigade Capital Management新建挪威邮轮控股公司仓位 表明部分投资者认为公司近期股价表现不佳背后存在超越波动性的价值[1][2] - 公司近期财务表现强劲且超预期 但股价在过去一年显著跑输大盘 这种基本面与市场表现的背离可能吸引了特定投资者的关注[3][7] 公司近期运营与财务表现 - 第三季度业绩创纪录 营收达29亿美元 同比增长5% 调整后EBITDA达10.2亿美元 同比增长9% 均超预期[7] - 公司因此上调全年调整后每股收益预期至2.10美元[7] - 过去十二个月营收为96.9亿美元 净利润为6.6353亿美元[4] - 入住率超过106% 显示需求强劲[11] - 豪华品牌Oceania和Regent的需求持续坚挺[11] - 公司拥有强劲的远期预订和真实的现金流增长势头[10] 公司战略与业务概况 - 公司是全球领先的邮轮运营商 采用多品牌战略服务于不同的客户群体和旅行偏好[6] - 旗下运营挪威邮轮、Oceania Cruises和Regent Seven Seas Cruises品牌 航线从短途航行到180天的环球旅程[9] - 公司通过目的地多样化和优质的船上体验作为关键差异化竞争点[6] - 多品牌战略开始显现杠杆效应[11] - 公司通过旅行顾问、船上销售渠道以及会议、奖励和包船等专业渠道进行分销[9] - 公司拥有20艘船的船队 提供数万个舱位[9] 财务状况与资本结构 - 截至第三季度末 净杠杆率为调整后EBITDA的5.4倍 虽处于高位但趋势向好[10] - 通过一系列再融资交易 消除了所有有担保债务 并将完全稀释后的股份总数减少了约7.5%[10] - 股价截至周二为23.11美元 过去一年下跌12% 同期标普500指数上涨约15%[3][4] 投资机构持仓情况 - Brigade Capital Management在11月14日的SEC文件中披露新建挪威邮轮控股公司仓位 持有347,600股[1][2] - 截至9月30日 该头寸价值856万美元 占该基金8.152亿美元可报告美国股票资产的1.05% 是其第四大股票持仓[2] - 该基金最大的持仓偏向高风险、扭亏为盈类型的股票 而非指数型股票[10]