行业背景与公司定位 - 随着太空领域日益拥挤，美国持续在卫星运营、通信、导弹预警系统和天基情报、监视与侦察领域进行大量投资，以增强韧性并保持其战略优势[1] - 这一趋势使Rocket Lab USA Inc (RKLB)和AeroVironment Inc (AVAV)因其在太空领域的高度业务敞口而受到投资者重点关注[1] - Rocket Lab主要专注于小型卫星发射、航天器组件和空间系统，为政府和商业任务提供支持[2] - AeroVironment除广为人知的无人机业务外，还提供广泛适用于地球同步轨道、中低地球轨道及地月空间任务的航天级硬件[2] - 天基服务需求不断增长，且日益受到商业客户驱动，两家公司均有望从行业长期增长中受益[3] Rocket Lab USA Inc (RKLB) 积极因素 - 公司持续受益于稳定的发射活动和不断增加的合同订单，支撑其长期增长前景[4] - 2025年12月，Rocket Lab成功完成当年第21次Electron火箭发射，为日本地球成像公司iQPS部署了卫星，进一步巩固了其作为iQPS主要发射供应商的角色，目前已部署7颗卫星，并计划从2026年起再进行5次Electron发射[4] - 2025年12月，公司获得美国太空发展局一份合同，为“跟踪层第3批次”项目设计和制造18颗卫星，凸显了其在国家安全太空领域日益增长的可信度，并扩大了其作为卫星制造商的业务版图[5] - 公司为美国太空军成功完成STP-S30任务，发射提前五个月完成，该任务支持对美国国防能力至关重要的天基技术进步[6] - 这些成就共同彰显了公司强大的执行力、多元化的客户群以及在商业和政府太空计划中不断扩大的作用[6] AeroVironment Inc (AVAV) 积极因素 - 公司持续受益于对国防技术的强劲需求和稳定的合同订单，支撑其长期增长前景[7] - 2025年12月，AeroVironment根据AMP HEL项目向美国陆军交付了两套JLTV车载移动反无人机激光武器系统，突显了公司在先进防空解决方案方面的进展[7] - 同月早些时候，公司从美国陆军合同司令部获得一份为期五年、价值高达8.743亿美元的合同，该合同支持未来的对外军售，允许盟军购买一系列无人机和反无人机系统，并提供训练和后勤支持[8] - 这些进展反映了公司稳健的执行力，以及其作为美国军方及其盟友无人系统和反无人机系统关键供应商日益扩大的作用[8] 财务与市场表现对比 - Zacks对RKLB 2025年每股亏损的共识预期为0.20美元，表明同比有所改善；营收共识预期为6.005亿美元，意味着增长37.7%[9] - Rocket Lab受益于稳定的Electron火箭发射和美国政府的新卫星合同[9] - 公司2025年和2026年的每股收益预期在过去60天内有所上调[10] - 对于AVAV，Zacks对其2026财年每股收益的共识预期为3.48美元，表明较上年同期增长6.1%；营收共识预期为20亿美元，意味着增长143.7%[11] - 公司2026财年和2027财年的每股收益预期在过去60天内有所下调[11] - 过去一年，RKLB的股价表现优于AVAV，RKLB股价上涨了191.5%，而AVAV的涨幅为59.5%[12] - RKLB基于未来12个月市销率的估值为48.84倍，而AVAV为5.78倍，从估值角度看后者更具吸引力[13] - 在过去四个季度，RKLB的平均盈利超出预期幅度为11.51%，而AVAV的平均盈利低于预期幅度为22.65%[14] 总结与比较 - 两家公司均受益于太空和国防领域投资的增加[18] - AeroVironment提供多元化的国防产品组合和更具吸引力的估值，但其近期的预期下调和较慢的股价表现限制了其吸引力[18] - Rocket Lab因其强大的执行力、快速的收入增长以及在商业和政府太空计划中不断扩大的影响力而脱颖而出，其持续的发射活动和改善的前景支撑了其长期增长故事[18] - 总体而言，对于关注太空经济中增长和战略定位的投资者，RKLB似乎是更强的选择[19]