Reddit (RDDT) 核心业务表现与增长驱动力 - 2025年第三季度平均每用户收入同比增长41%至5.04美元 表明产品组合扩张推动了单用户货币化能力提升 [1] - 广告收入同比增长74%至5.49亿美元 主要得益于活跃广告主数量同比增长超过75% 且大客户、中端市场和中小企业均有增长 [2] - 平台投资优化广告系统 引入Reddit Pixel、Conversion API和动态产品广告等工具以提升广告效果 这推动了广告主采用率并成为ARPU增长主因 [3] - 用户增长与参与度提升是ARPU增长另一因素 平台报告日活跃用户达1.16亿 周活跃用户达4.44亿 两者均同比增长约20% [4] Reddit (RDDT) 国际化战略进展 - 国际扩张对ARPU增长至关重要 公司实施了30种语言的机器翻译并开发本地化内容框架以迎合印度、巴西、德国和法国等市场的特定兴趣 [5] - 2025年第三季度国际平均每用户收入同比增长39%至1.84美元 [5] 行业竞争格局与同行表现 - Reddit面临来自Pinterest和Snap等竞争对手的激烈竞争 这些公司也在扩张广告业务以争夺快速增长的数字广告市场份额 [6] - 2025年第三季度Snap的平均每用户收入同比增长2%至3.16美元 增长源于用户活动增加以及Snapchat+订阅收入提升 特别是新推出的Lens+层级和铂金捆绑包吸引了高参与度用户 [7] - 2025年第三季度Pinterest全球平均每用户收入为1.78美元 上年同期为1.70美元 其中欧洲地区ARPU同比增长31%至1.31美元 美国和加拿大地区同比增长5%至7.64美元 世界其他地区ARPU同比增长44%至0.21美元 背后有零售业的强劲需求支撑 [8] Reddit (RDDT) 股价表现与市场估值 - 过去六个月公司股价上涨73.8% 表现远超Zacks计算机与技术板块23.5%的回报率 也优于互联网软件行业3.1%的跌幅 [9] - 公司股票估值偏高 其未来12个月市销率为15倍 而计算机与技术板块为6.55倍 其价值评分为F [12] Reddit (RDDT) 盈利预测与市场评级 - Zacks对2025年每股收益的一致预期为2.35美元 过去30天未变 这暗示着同比增长170.57% [14] - 公司目前拥有Zacks排名第一 [14]