会议概况 - 国泰君安期货于12月22日在杭州举办2026年年度策略会 主题为“乘势而上 革故鼎新” [1] - 会议汇聚行业专家 学者 投资机构及产业代表 围绕宏观趋势 产业升级 资产配置与衍生品市场发展等议题展开研讨 [1] 宏观趋势与政策展望 - 当前整体经济运行平稳 但进一步复苏仍需政策持续发力 [1] - 在高质量发展过程中需平衡投资与消费 继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策 [1] - 需重点关注人民币汇率升值对资产表现的潜在影响 [1] - 2026年经济结构的修复需关注政策导向及落地情况 内外部的经济共振机会和内生性的自然修复 [2] - 基本面的绝对变化或将体现在2027年 [2] A股市场与资本市场展望 - 自2025年起 中国股市迎来大发展的周期 股市的底层逻辑发生转换 [1] - 无风险收益下沉 资本市场改革和中国经济结构转型与发展不确定性下降 共同推动股市发展 [1] - 资本市场凝聚社会共识与社会资本的能力将进一步提升 [1] - 对A股市场持乐观展望 认为应“放大牛市思维 股市还有新高” [1] 行业与资产配置观点 - 经济主线上 可关注高景气度行业和传统经济周期行业之间的分化以及可能出现的收敛 [2] - 资产表现上 最看好在经济结构调整之下 市场对ROE修正带来估值上涨的预期 [2] - 圆桌论坛以“结构之机——跨境套利正当时 多元化策略可期可待”为主题 探讨了明年的经济周期定位 大类资产配置机会 固收和债券的投资观点 量化市场发展结构等 [2]