公司上市与股权结构 - 深圳北斗导航定位芯片提供商华大北斗于12月19日正式向港交所递交上市申请 [2] - 公司无控股股东和实际控制人，最大股东为中电光谷，持股9.22% [15] - 主要股东包括比亚迪持股4.12%，珠海格力创业投资持股3.536% [11][16] - 董事会由9名董事组成，董事长、执行董事兼总裁孙中亮2024年薪酬总计为800.4万元人民币 [17][18] 公司背景与技术地位 - 公司成立于2016年，前身为中国电子信息产业集团有限公司的导航芯片部门，于2017年通过收购继承其核心技术及研发团队 [12][13] - 是一家国家级专精特新“小巨人”企业，专注于提供支持北斗及其他主要GNSS的芯片、模组及相关解决方案 [6][12] - 2017年推出首款自主开发芯片HD8040系列，该芯片是全球首款支持北斗三号信号系统的多系统多频高精度导航定位SoC芯片并实现量产 [13] - 研发人员占比超过40%，持有57项发明专利、147项实用新型专利、12项设计专利、21项集成电路布图设计等知识产权 [32] 市场排名与份额 - 以2024年出货量计，公司全球GNSS芯片及模组出货量为1610万件，全球排名第六、国内排名第二，市场份额为4.8% [6] - 以2024年收入计，公司全球GNSS芯片及模组收入排名全球第八、国内第三，市场份额约为1.1% [7] - 按2024年双频高精度射频基带一体化GNSS定位芯片及模组出货量计，公司在全球GNSS空间定位服务提供商中排名第四、国内第一，全球市场份额约10.5% [9][10] 财务表现 - 2022年、2023年、2024年及2025年上半年营收分别为6.98亿元、6.45亿元、8.40亿元、4.03亿元人民币 [19] - 同期净利润分别为-0.93亿元、-2.89亿元、-1.41亿元、-0.64亿元人民币，公司尚未实现盈利 [19] - 同期综合毛利率分别为12%、10.5%、9.8%、10.5%，2022至2024年下降主要因降低平均售价以扩大销售规模，2025年上半年有所改善 [21][22] - 2022年至2025年上半年研发费用分别为1.03亿元、1.10亿元、1.18亿元、0.42亿元，占同期总收入比例分别为14.7%、17.0%、14.1%、10.4% [19] - 截至2025年上半年，公司现金及现金等价物为2.44亿元人民币 [23] 业务构成与产品 - 两大业务线为GNSS芯片、模组及相关解决方案业务，以及综合芯片及模组业务 [24] - 收入目前主要来自综合芯片及模组业务，2022年至2025年上半年该业务收入占总收入比例均超过67% [30][31] - GNSS芯片及模组主要分为三类：标准精度产品（米级精度）、高精度产品（亚米级至厘米级，静态监测可达毫米级）、北斗短报文产品 [26][28] - 标准精度及高精度产品应用于消费电子、物联网、交通管理、共享单车、智能驾驶、环境监测等领域 [26][27] - 2022年至2025年上半年，GNSS芯片及模组业务中标准精度产品销量分别为340万、830万、1090万、800万件，高精度产品销量分别为200万、300万、510万、430万件 [28] - 综合芯片及模组业务销量同期分别为4710万、6510万、7270万、7250万件，产品包括通信芯片、存储芯片、射频芯片等 [31][32] 客户与供应商 - 客户主要包括使用GNSS芯片及模组作为组件的制造商、分销商，以及互联网公司、通信设备集成商、物联网和手机、汽车制造商等 [33] - GNSS相关解决方案的客户数量最多，2022年至2025年上半年分别为216名、235名、229名、125名 [33][34] - 前五大客户贡献的收入占同期总收入的比例分别为45.0%、46.3%、38.6%、48.6% [34] - 最大客户贡献的收入占同期总收入的比例分别为12.5%、14.4%、12.8%、18.1% [34] - 前五大供应商的采购额占同期总采购额的比例分别为37.0%、39.7%、33.8%、30.7% [41] - 行业普遍存在客户与供应商重叠的情况，公司共有58家重叠客户及供应商 [50] - 2022年至2025年上半年，从重叠客户及供应商处获得的总收入分别为1.77亿元、1.80亿元、2.36亿元、1.35亿元，采购金额分别为2.80亿元、2.86亿元、3.29亿元、1.60亿元 [50][52] 行业格局与前景 - 全球GNSS芯片及模组行业集中度较高，2024年前十大市场参与者约占81.1%的市场份额，头部企业多位于美国及欧洲 [53] - 国内企业在研发资金投入和技术积累方面与国际头部厂商存在差距，国产化替代空间大 [53] - 中国北斗卫星导航系统的强劲发展势头，以及国内企业在产品迭代和成本控制方面的优势，正加速国产GNSS芯片企业的发展 [53] 募集资金用途 - 上市募集资金计划用于持续增强研发能力及提供更多产品及解决方案 [11] - 计划与合作伙伴成立合营企业、进行战略投资及收购技术解决方案公司和半导体公司 [11] - 计划用于扩展GNSS产品及解决方案的销售网络等 [11]