公司上市进程与估值 - 公司正在冲刺科创板首发上市 选择“预计市值不低于人民币100亿元”的上市标准 [1] - 报告期最后一个月 通过一笔股权转让使公司整体估值达到约100.75亿元 恰好满足100亿元市值门槛 [5] - 在满足市值门槛的股权转让发生前 另一次股权转让显示公司估值不到84亿元 [6] 公司业务与市场地位 - 公司是全球领先的微显示整体解决方案提供商 核心产品为硅基OLED微型显示屏 [3] - 公司是国家级专精特新“小巨人”企业 拥有境内外专利共267项 [3] - 主要客户包括字节跳动、雷鸟、联想等 [3] 财务表现与科创属性 - 报告期各期（2022年、2023年、2024年、2025年上半年）营业收入分别为1.9亿元、2.15亿元、2.8亿元、1.5亿元 [3] - 最近三年营业收入复合增长率为21.27% 不符合科创板“最近三年营业收入复合增长率≥25% 或最近一年营业收入金额≥3亿”的科创属性评价标准 [3] - 报告期各期 公司归母净利润分别为-24748.87万元、-30409.75万元、-24679.71万元和-12308.11万元 累计亏损超过9亿元 [4] - 截至2025年6月末 公司合并报表未分配利润为-11.62亿元 [4] 股权结构与关联交易 - 上海箕山管理咨询有限公司是公司的控股股东 顾铁为公司实控人 [5] - 歌尔股份持有公司5.4%的股份 是公司第三大股东 同时身兼客户与供应商角色 [11] - 公司与歌尔股份披露的购销数据存在不匹配情况 [11] - 歌尔股份董事、副总裁刘耀诚兼任公司董事 但其同时兼任上海歌尔视显科技有限公司董事的信息未在招股书中披露 该公司也未认定为关联方 [11] - 控股股东的一致行动人上海凯山投资合伙企业与公司子公司上海秋葵扩视仪器有限公司使用同一电话、邮箱和联系地址 [12] 客户与供应商集中度 - 报告期各期 公司向前五大客户的销售占比合计分别为75.59%、76.62%、73.61%、63.96% [7] - 报告期各期 公司向前五大供应商的采购占比合计分别为70.75%、66.56%、45.55%、60.98% [7] - 公司提示 2026年某战略客户产生的销售收入占比有望超过70% 将产生对单一客户的较大依赖 [8] - 长期位列前三大客户的深圳市科煦智能科技有限公司 2024年社保缴纳人数为0人 2023年前实缴注册资本为0元 [9][10] 关联方合作与资金往来 - 实控人顾铁控制的另一家科创板上市公司奕瑞科技 拟与公司及特定客户建立合作关系 [13] - 奕瑞科技拟投资不超过18亿元用于实施“硅基OLED微显示背板生产项目” 该项目资金来源包括公司支付的履约保证金 [13] - 2025年6月末 公司对奕瑞科技的其他应收款余额为5.66亿元 系公司支付的等值5.66亿元人民币的美元履约保证金 [13] - 上述特定客户即为公司预计2026年销售占比将达70%的战略客户 [13] - 随着该战略客户订单实现 公司预计2026年对奕瑞科技的晶圆背板采购金额占比约为26.5%至33% [13] 审计机构与人员 - 公司首发上市的审计机构及签字注册会计师为立信会计师事务所的罗丹、郭同璞 [14] - 立信所及罗丹、郭同璞也曾是奕瑞科技科创板IPO项目的申报会计师事务所及经办会计师 [14][15]