公司与股东分歧事件概述 - 华夏幸福董事会于12月22日否决了中国平安人寿提交的五项临时提案 提案内容涉及预重整程序、董事任免、债委会专项财务尽调及债务重组推进情况等 [2] - 华夏幸福董事长王文学认为相关提案违反法律法规 不应提交股东大会审议 [2] - 自11月17日法院受理债权人提出的预重整申请以来 双方在一个月内已发生四次主要交锋 [2][3] 双方交锋过程 - 第一回合：11月19日 中国平安在华夏幸福的董事代表王葳声明 对华夏幸福发布预重整公告完全不知情 认为其缺乏合法决策流程 [3] - 第二回合：11月21日 由平安资管担任主席单位的债委会通过议案 拟从四大会计师事务所中聘请一家对华夏幸福进行专项财务尽调 [3] - 第三回合：平安人寿及平安资产将华夏控股及王文学诉至法庭 案由为“申请确认仲裁协议效力” 该案于12月17日在上海金融法院开庭 [3] - 第四回合：12月19日 中国平安向定于12月31日召开的临时股东大会提请增加五项临时提案 再次围绕预重整、财务尽调、董事罢免与选举、债务重组说明等议题 [5] - 华夏幸福董事会以1票同意、7票反对的结果否决了上述全部临时提案 [6] 双方核心分歧点 - 预重整程序合法性：华夏幸福表示 被债权人申请预重整无需经过董事会和股东会审议 只有公司主动申请才需要 因此其公告流程合法 [4] - 专项财务尽调必要性：华夏幸福认为 对债务人的资产负债调查是预重整临时管理人的职责 公司无法定义务配合金融债委会另行开展尽调 [4] - 债务重组执行情况：中国平安要求公司就债务重组计划执行情况严重不及预期的原因进行详细说明并公开披露 [5] 华夏幸福预重整现状与挑战 - 公司预重整程序已由河北省廊坊市中级人民法院受理 [2] - 预重整指企业在进入法定重整程序前 通过与债权人和潜在投资者协商制定重组方案的过程 目的是提高重整成功率 减少破产清算风险 [7] - 作为最早推出债务重组方案的房企 其原有条件在当前深度调整的市场环境下可能无法完全兑现 司法重整被视为实现债务破局和重生的方式 [7] 预重整成功需闯过的关键节点 - 第一关：临时管理人需完成对资产、负债、经营的全面审计与评估 并在约4个月内出具报告 [9] - 第二关：债权申报与二次征询 已签约1926亿元重组协议的债权人需重新申报 并接受“现金打折+债转股”等方案的二次征询 [9] - 第三关：预重整方案需经债权人会议分组表决 需同时满足“人头过半”和“代表债权额≥2/3”的双重门槛 [9] - 第四关：引入至少一家具约束力的战略投资人 [9] - 此外 梳理债权债务、制定可行的重整方案以及获得政府与政策支持也被视为推进的关键 [8] 中国平安的立场与风险敞口 - 中国平安自2018年入股华夏幸福 目前已因原控股股东股票被强制处置而被动成为公司第一大股东 同时也是主要金融债权人之一 [8] - 截至2024年末 中国平安对华夏幸福风险敞口约540亿元 其中已计提减值432亿元 剩余敞口规模约108亿元 [8] - 若公司正式重整并推出债转股 中国平安的股权可能面临稀释 已计提的减值或将变为现实损失 [8] - 双方关系已超越简单债权债务关系 涉及企业治理结构、股东权利边界等深层矛盾 [8] 行业参考案例 - 金科股份于12月15日完成司法重整 涉及1470亿元债务、超8400家债权人 是房地产行业迄今为止规模最大的重整案 其成功关键为“司法重整＋战投赋能＋业务转型”相结合 [7]