公司评级与目标价 - BTIG于12月17日首次覆盖Salesforce股票 给予“买入”评级 目标价为335美元 [1] 核心投资逻辑 - 分析师看好公司Agentforce的发展势头、不断改善的叙事以及被低估的执行力 [1] - 公司正面对人工智能带来的结构性转变 旨在确保其可信的“第二增长曲线” [1] 公司战略与产品进展 - 公司已重新架构其核心平台 开发了Data 360综合数据平台以建立黄金客户记录 并在Agentforce层进行了广泛创新 [2] - Agentforce的采用处于早期阶段但势头良好 来自客户和合作伙伴的反馈大体积极 [4] - 发布仅一年多 Agentforce的年度经常性收入已超过5.4亿美元 同比增长330% 主要由客户试用平台驱动 其平均每客户年收入约为5.7万美元 [5] - 投入生产的客户数量正在快速增长 环比增长70% [5] 财务与业务展望 - 管理层在Dreamforce大会上的基调有所改善 透明且主动地分享了业务趋势 [3] - 管理层对净新增年度合同价值加速增长并持续快于平均合同价值增长至明年充满信心 预计在2027财年第四季度恢复有机订阅收入两位数增长 [4]