公司业绩与评级 - BMO Capital维持对Adobe的“跑赢大盘”评级 但将目标价从405美元下调至400美元 [1] - 公司2025财年第四季度业绩表现强劲 净新增年度经常性收入和总收入均超预期 主要因市场预期较低 [1] - 公司对2026财年收入的指引大致符合市场共识 被视为一个合理的起点 预计2026财年净新增及总年度经常性收入较2025财年有增长潜力 [2] 竞争环境与挑战 - 尽管业绩稳固 但公司面临的竞争环境依然“充满挑战” [3] - 竞争压力主要来自低端用户和人工智能应用领域 [1][3] 公司业务概览 - Adobe是一家提供数字营销和媒体解决方案的软件公司 [3]