港交所优化每手买卖单位框架的咨询 - 港交所刊发咨询文件，旨在通过优化每手买卖单位框架以提升交易、结算及交收效率 [1] - 优化后每手股数将整合为八种标准选项：1股、50股、100股、500股、1000股、2000股、5000股和1万股 [1] - 每手价值的指引下限将从现行的2000元下调至1000元，以避免“负价值交易” [1] 香港市场制度改革的背景与目的 - 香港股市成熟度和国际化程度高于A股市场，港交所持续改革以增强对新经济企业的吸引力 [1] - 优化每手买卖单位为不同价格区间的发行人提供更多选择，并有助于降低投资门槛 [1] A股市场现行每手交易单位的局限性 - A股长期实行每手100股的规定，但自2019年贵州茅台成为“千元股”后，该制度的局限性显现 [2] - 对于“千元股”，买入1手需10万元以上资金，超出许多中小投资者承受范围，影响其参与 [2] - 除贵州茅台外，爱美客、石头科技、禾迈股份等个股也曾进入“千元股”行列，目前寒武纪仍属其中 [2] - 每手100股的规定将中小投资者挡在高价股之外，并在一定程度上影响了这类股票的流动性 [2] 对A股市场交易单位改革的建议 - A股市场可借鉴港交所做法，对“千元股”将每手交易单位由100股调整为10股 [2] - 建议将上述安排扩展至股价在500元及以上的股票，形成两档标准：股价500元以下每手100股，股价500元（含）以上每手10股 [2] 对A股新股发行最小申报单位的优化建议 - 目前沪深交易所打新的最小申报单位为500股，导致投资者面临“一签难求”的局面 [3] - 建议将新股最小申报单位由500股下调至100股，以显著提高中签率，增加中小投资者参与机会 [3] - 对于大规模新股可差异化安排：首发规模超过10亿股可恢复500股最小申报单位，超过20亿股可提高至1000股 [3] - 应根据新股发行规模灵活调整最小申报单位，以保持合理中签率并更好满足中小投资者需求 [3]