富国银行对Arcellx的评级与目标价 - 富国银行对Arcellx启动评级覆盖，给予“增持”评级，目标价为100美元 [1] - 该目标价意味着公司股价较周一收盘价有53%的潜在上行空间 [1] - 公司股价年内迄今下跌超过15%，大幅跑输标普500指数 [1] 核心产品anito-cel的市场前景与销售预测 - 分析师认为anito-cel有望在4L及以上多发性骨髓瘤的BCMA CAR-T市场中占据绝大多数份额 [1] - 预计anito-cel在2026年正式上市后将迅速放量普及 [1] - 预计anito-cel在四线治疗领域的峰值销售额为16亿美元，其中约6.9亿美元归Arcellx [2] - 预计在获得二线及以上治疗批准后，峰值销售额将达到约38亿美元，其中15亿美元归Arcellx [2] - anito-cel有望在2028年于二线治疗获批，且可能更早，这将显著推动销售额增长 [2] anito-cel的竞争优势与治疗潜力 - anito-cel被富国银行称为多发性骨髓瘤治疗管理系统中的“未来支柱”，可能彻底重塑治疗格局 [1] - 在二线治疗中，约30%的患者对Darzalex表现出极端耐药，不符合Tec-Dara联合方案条件，这为anito-cel提供了市场机会 [2] - anito-cel基于公司自有的D-Domain技术平台开发，其差异化设计旨在维持杀伤效力的同时降低严重免疫毒性发生率 [4] - 临床数据显示，anito-cel相关的细胞因子释放综合征多为低级别，且免疫效应细胞相关神经毒性综合征发生率相对较低 [4] - 与已获批的竞争产品相比，anito-cel被认为具有吸引力的疗效与安全性特征 [1] 公司背景与产品合作 - Arcellx是一家临床阶段生物科技公司，核心业务是基于其D-Domain技术平台开发细胞治疗产品 [3] - 公司商业化前景高度依赖在研产品线的批准与上市，如核心产品anito-cel [3] - anito-cel是一种靶向BCMA的自体CAR-T细胞疗法，用于复发/难治多发性骨髓瘤 [3] - anito-cel正在与Kite Pharma共同开发，后者由吉利德科学拥有 [2][3]