文章核心观点 - 证监会主席吴清强调一流投行并非头部机构专属，中小机构应把握优势、错位发展，在细分领域、特色客群、重点区域集中资源、深耕细作，这为财富管理机构指明了特色化、专业化、精细化的发展方向 [1] - 天弘基金作为差异化发展样本，其核心路径在于坚守普惠底色服务零售客群，以及紧扣时代脉搏布局科创领域，通过集中资源深耕细作来构建差异化能力 [1][10] 渠道协同与生态构建 - 公司积极构建开放、多元的零售服务生态，与蚂蚁集团、京东金融等头部互联网平台持续合作以触达广泛线上用户 [3] - 在蚂蚁“指数+”专区上线行业轮动模型，在京东金融上线“策略目标投”，后者上线后季度定投交易用户数、交易单量分别提升了3—5倍，三季度多数用户达成目标收益 [3] - 以数智化技术赋能银行、券商等合作伙伴，例如与平安证券合作推出“机构快车”投资工具，近1年回测收益率达48.18%，超过同期沪深300指数32个百分点 [3] - 针对银行推出“金牌AI陪练师”训练平台，已吸引13个机构合作，超700名理财经理累计训练2700余次，总训练时长超2万分钟 [4] 产品布局与指数策略 - 公司将指数产品作为服务大众理财的核心抓手，因其具备低门槛、低成本、规则透明等优点 [5] - 截至2025年上半年末，公司旗下指数基金持有人户数达1284.79万户，位列全市场第一，在全市场持有人户数前100的指数产品中占据14席 [5] - 响应降费让利号召，2025年以来对旗下14只基金下调费用，创业板ETF及联接基金的管理费和托管费已调至市场最低一档 [5] - 目前公司旗下指数基金管理费率都已降到0.8%以内，被动指数型基金都降到0.5%以内，其中10只权益指数基金管理费率低至0.15%，为业内最低档水平 [5] 投资者教育与服务陪伴 - 公司通过投资者调研、场景化投教等形式增强用户黏性，自2021年2月起历时4年多，一对一接触访谈了1381名基金用户，启动了共计130项用户研究项目 [7] - 针对客户不同需求开展投教活动，自2024年以来联合20多家合作银行举办超过20场“共知新”投资者陪伴活动，覆盖人数累计已超过5000 [7] 科创领域布局与支持实体经济 - 公司在权益和固收两大领域双管齐下布局科创金融，深谙指数化工具在高效配置科创资产、降低普通投资者参与门槛方面的优势 [8] - 重点布局符合国家战略方向的高景气赛道指数，如新能源车、光伏产业、芯片、云计算、生物科技、高端装备、新材料等 [8] - 发行了全市场唯一跟踪对应标的或首发/首批的特色指数产品，如业内唯一跟踪中证电子指数的ETF、首只跟踪中证沪港深云计算产业指数的ETF等 [8] - 在固收端积极探索创新，布局“科创债”，Wind数据显示今年前三季度共有1428只科创债发行，规模合计达1.58万亿元，发行数量及总规模相较去年同期分别增长43.95%和74.94% [9] - 通过布局科创债ETF，为相关企业提供融资支持，同时为引导中长期资金精准流入科创领域搭建高效通道 [9] 差异化发展模式总结 - 公司探索表明，摆脱同质化竞争的关键在于回归本源、发挥禀赋、聚焦特色，集中资源深耕核心客群与特色赛道 [10] - 对零售客群的深度拓展与科创布局的策略选择，均是将资源投入最能体现自身禀赋并符合国家战略方向的领域 [10] - 公司深耕细分领域、服务特色客群的专业化、精细化发展模式，成为公募基金行业构建多层次、多元化生态不可或缺的力量 [10]