日本财务大臣对日元汇率发出强烈警告 - 日本财务大臣片山皋月发出对投机者最强烈的警告 称如果货币走势与基本面不符 日本当局"有绝对的自由"采取大胆行动[1] - 日本央行上周五如期加息25个基点至0.75% 为30年来最高水平 但由于未给出明确紧缩指引 日元当日大幅贬值[1] - 财务大臣言论发表后 日元小幅走高 美元兑日元汇率报156.05[1] 日本已获美国默许并具备干预汇市条件 - 日本前财务大臣与美国财长于9月签署汇率联合声明 确认在汇率过度波动等特定情况下保留干预空间[3] - 片山皋月提及该联合声明 表明若有必要采取行动已获美国默许 无需进一步磋商[3] - 日本财务省去年花费约1000亿美元支撑日元 出手干预时机大概在1美元兑160日元附近[3] 日本当局的汇率干预策略与准备 - 财务大臣未对当前日元汇率水平置评 并称没有关于过度或无序波动的具体基准[3] - 财务省干预策略因情况而异 前官员曾表示日元一个月内波动10日元可能被视为太快[3] - 当被问及是否可能在假日季干预时 片山皋月表示"我们始终做好充分准备"[3] 日本政府财政支出规模创历史新高 - 日本国会12月16日批准2025财年补充预算案 财政支出规模高达18.3万亿日元 号称疫情后最大规模[3] - 其中11.7万亿日元将通过新发行国债筹措[3] - 日本政府拟于本周五最终敲定2026财年预算草案 总规模将首次突破122万亿日元 创历史新高[4] 财政支出增长驱动因素与债务担忧 - 2026财年支出增长主要受社会福利成本攀升及新一轮财政支持措施驱动[4] - 市场担心当局可能提高十年期日本国债发行量以填补财政缺口[4] - 随着利率上升 日本庞大的公共债务融资成本显著增加 引发对财政可持续性的担忧[4] 日本国债收益率与债务负担预测 - 日本财务省预计 10年期国债收益率到2028年将升至2.5% 债务利息将从去年的7.9万亿日元增加到2028年的16.1万亿日元[4] - 根据IMF数据 2025年日本政府债务总额预计将达到其GDP的229.6% 在发达国家中高居榜首[4] - 受对公共财政担忧影响 日本十年期国债收益率周一一度上涨7.5个基点至2.095% 为1999年2月以来最高 两年期收益率上涨3个基点至1.12% 为1997年以来最高[4] 日本官方对财政状况的辩护与展望 - 财务大臣表示政府财政状况的任何恶化都只是暂时的 预计未来一两年政府支出将刺激经济 投资激增 税收增加[5] - 片山皋月称经常与七国集团其他高级官员交谈 但没有人对日本的财政状况表示怀疑[5] - 她指出通胀和利率的回归对增长是积极的 偿债成本增加迄今是渐进的 并打算透明解释现实情况[5] 日本转向积极财政政策的逻辑 - 财务大臣表示转向积极财政政策前已知首个财年一些财务数据会恶化 但这并不是问题[5] - 她指出日本度过了10年 20年甚至30年时间 期间无论做什么经济增长几乎都没有加快 所以继续做和以前一样的事情毫无意义[5]