全球贵金属价格创历史新高 - 2025年12月22日至23日，COMEX黄金价格升破4500美元/盎司，现货黄金首次突破4400美元/盎司大关，年内涨幅超68%，均创历史新高 [1] - 同期，伦敦金现报4421.350美元/盎司，日涨幅1.91%；COMEX黄金报4453.5美元/盎司，日涨幅1.51% [2] - 铂金价格突破2000美元/盎司，为2008年以来首次 [5] 国内黄金市场行情火爆 - 受国际金价影响，国内主要金店足金饰品价格大幅上涨：周生生标价1403元/克，较前一日上涨36元/克；老凤祥标价1399元/克，较前一日上涨34元/克；老庙黄金标价1402元/克，较前一日上涨35元/克 [2] - 2025年12月23日，周大福、周生生黄金价格均为1403元/克，老凤祥为1399元/克，老庙黄金为1402元/克 [3] - 国内金条价格方面，周大福金条金价(内地)为1230元/克，周生生为1231元/克，周六福珠宝为1214元/克 [3] 白银与铂金市场表现强劲 - 伦敦银现报68.952美元/盎司，日涨幅2.84%；COMEX白银报69.040美元/盎司，日涨幅2.30% [2] - 国内市场铂金价格上涨，六福珠宝足铂金报价837元/克，周生生950铂金饰品价格突破800元/克 [5] - 有消费者反映银饰短期价格波动剧烈，例如银手镯价格从494元涨至600多元，50克银锭10天内从800元/个涨至1188元/个，短期收益达50% [7] 消费者行为与市场情绪 - 黄金促销活动引发抢购热潮，武汉某商场老铺黄金专柜在12月19日的活动中，上午7点即有顾客排队，队伍排至商场门外，部分热门产品很快售罄，商场单日销售额轻松突破千万元 [3] - 为防“黄牛”，商场实施每人限购5件、购物限时30分钟的规定 [5] - 价格上涨影响消费者，有准备结婚的网友表示铂金价格从300多元/克涨至502元/克，导致“结婚三金”成本增加约三分之一，多花费4万多元 [8] 价格上涨驱动因素分析 - 美国11月CPI超预期降温，令市场对美联储2026年降息幅度有所上修，推动贵金属及工业金属价格走强 [8] - 全球秩序重构叙事、地缘政治紧张局势（如美国对委内瑞拉石油封锁、以色列可能打击伊朗相关设施）为贵金属提供了货币属性支撑和上涨动力 [8] - 美联储重拾降息步伐且后续降息预期持续发酵，美元与美债收益率走弱，提升了黄金吸引力 [8][9] - 全球央行持续购金，提供了稳定而强劲的实物需求，是黄金价格的“压舱石” [10] 机构后市观点 - 嘉盛集团资深分析师认为，目前黄金无紧迫见顶风险，且圣诞节前后交易时段有明显上涨趋势，除非出现新的催化因素或年末获利了结，否则难以阻碍上涨，回调或引发逢低买入热潮 [10] - 国泰期货预计，铂钯现货的供需矛盾及宏观宽松环境将在2026年上半年继续支撑价格上涨，其中铂金因基本面更优，涨幅可能高于钯金 [11] 监管措施与短期风险关注 - 2025年12月22日晚间，上期所发布公告，针对白银期货相关合约出台多项风险防范措施，包括调整交易限额、调整平今仓交易手续费等 [12] - 自12月24日交易起，白银期货AG2602、AG2604合约日内平今仓交易手续费分别调整为成交金额的万分之二点五和万分之零点五；在AG2602合约的日内开仓交易最大数量为10000手 [13] - 分析师提示潜在风险：2026年初需关注美联储理事库克一案审理结果，若降息预期落空，贵金属或承压；银价高企可能抑制光伏用银需求，甚至引发技术替代，对中期价格产生负面影响 [13] - 广发期货指出，广期所铂钯期货处于上市初期，持仓流动性有待提升，国内相对外盘呈现溢价，同时合约保证金成本偏低易受投机资金扰动使波动放大，随着监管加强风控措施，铂钯短期或有回调 [13]