文章核心观点 - 人形机器人与商业航天作为新质生产力的核心代表，正迎来关键发展期，并成为市场与机构关注的核心焦点 [1] - 机器人行业当前处于L1至L2的早期阶段，软件迭代是行业破局与产品力差异化的关键 [2] - 商业航天板块的发展阶段与去年年底的机器人行业相似，其产业演绎或将复刻机器人行业的发展路径 [3] - 2026年机器人行业的关键词是“量产”，围绕量产后的硬件产业链与软件生态构建将孕育重要投资机会 [5] 机器人行业发展现状与核心痛点 - 行业硬件层面核心部件与产品形态已逐渐成熟，但软件端的自动化水平仍停留在早期阶段，需依赖人工遥控且无法完成复杂场景的智能化作业 [2] - 未来机器人产品力的核心差异将完全取决于软件的成熟度，包括“大脑”与“小脑”的智能化水平及与“四肢”的协同可靠性 [2] - 行业从“噱头”转向“有用”需解决三大核心痛点：降本（价格需下探至20万元甚至10万元以内）、提升智能化水平（超越编程式操作与单一场景）、提升产品性能（噪音、稳定性、重量控制及协同效率） [2] 商业航天板块发展逻辑与方向 - 商业航天与机器人行业均为新质生产力核心方向，处在产业链变革期且即将进入量产或加速阶段，同属“马斯克概念”相关行业 [3] - 板块当前上涨核心驱动仍在于资金面推动，而机器人行业已逐步进入机构定价阶段，业绩优异、处于产业链核心环节的公司股价表现更突出 [3] - 板块热度核心原因在于产业链取得实质性进展，未来有望快速融入大众生活（如手机支持低轨卫星功能） [3] - 未来标的池有望扩圈，吸引传统主业扎实、具备核心竞争力的公司进入，驱动逻辑将从资金面逐步切换至基本面驱动 [3][4] - 重点关注的三大细分方向：卫星相关标的、可回收火箭技术及相关产业链、近期涌现的太空算力方向 [4] 2026年机器人行业投资机会与关注方向 - 行业关键词是“量产”，从概念机到2024年可能几千台量，2025年几万台，并有望逐年增长 [5] - 最值得关注的机会在于围绕量产后的延伸挖掘，包括硬件产业链中更受益、能占据更大市场份额的公司，以及软件与应用领域的后续生态构建 [1][5] - 当前值得重点关注的三个方向：紧盯是否处于核心厂商供应链体系、关注公司业绩能否维持稳定高增及主业是否优质、考量公司的流动性水平 [5]