摩根大通黄金价格展望 - 摩根大通预测，在关税不确定性、ETF与央行强劲需求推动下，黄金价格将在2025年突破每盎司4000美元，创历史新高，并可能在2026年底前站上5055美元 [2] - 该行依据需求与价格关联模型预测，2026年季度需求均值约585吨（含190吨央行购金、330吨金条金币需求），该关系可解释约70%的金价环比波动，季度净需求需达350吨以上才能支撑价格上涨，每多出100吨约推升金价2% [2] - 摩根大通进一步预测，2026年第四季度黄金均价为5055美元，2027年底或达5400美元 [4] 黄金需求核心驱动因素 - 央行购金是关键底部支撑，尽管预计2026年购金量为755吨，低于过去三年超1000吨的峰值，但仍远高于2022年前400-500吨的平均水平，高金价下购金吨数减少属机械性调整，非结构性转向 [3] - 中国保险公司与加密货币行业有望成为新的需求来源，若中国保险公司仅将0.5%的境外美元资产多元化至黄金，即可产生足够的新增需求将金价推升至6000美元 [3] - 美元走弱、美国利率下行及地缘与经济不确定性，是推动金价上涨的传统助力，黄金在对冲货币贬值的同时，在无息环境下与国债、货币基金竞争吸引力 [2] 现货黄金近期行情与技术分析 - 截至发稿，现货黄金最新报1015.45元/克，日内涨幅0.98%，最高上探至1015.34元/克，最低触及1004.41元/克，短线走势偏向看涨 [1] - 技术面上，金价以日线大阳线强势突破4380关键阻力，宣告此前潜在的“双顶”结构失效，打开新的上行空间，在避险需求与利率下行预期推动下再创历史新高 [5] - 4小时图显示金价结构强势，已突破左侧高点并走出延伸性多头行情，小周期15分钟图中，双均线支撑位于4436与4420附近，短线操作建议在回撤确认支撑后择机短多 [5][6]