贵金属市场行情表现 - 12月23日纽约时段，现货黄金价格加速上涨，日内涨幅扩大至2% [1] - 现货黄金日内一度涨超2.3%，报每盎司4442.22美元，刷新历史纪录 [4] - 现货白银日内一度涨3.3%，报每盎司69.46美元，刷新历史纪录 [4] - 年内现货黄金累计上涨69%，现货白银累计上涨137% [4] - 金银价格势将创下1979年以来的最大年度涨幅 [4] 价格上涨驱动因素 - 上涨源于交易员押注美联储将在2026年降息两次 [3] - 美国总统特朗普公开主张较宽松的货币政策 [3] - 美国就业增长放缓以及11月通胀数据低于预期，支撑了美联储进一步降息的叙事 [3] - 地缘政治风险强化了黄金和白银的避险属性 [3] - 投资者因担心各国不断膨胀的债务水平，进行“贬值交易”，资金撤离主权债券及计价货币，转而配置黄金 [3] 市场参与者与需求结构 - ETF投资者正开始与各国央行争夺有限的实物供应 [5] - 中央银行购金、实物需求以及地缘政治对冲共同构成了中长期锚定因素 [5] - 包括Tether等稳定币发行方以及部分企业财务部门在内的新入场者，正在为黄金市场创造一个更广泛的资本基础，从而增强需求的韧性 [5] 机构观点与价格预测 - 高盛集团等多家银行预计金价将在2026年继续走高 [5] - 高盛的基准情景预测金价为每盎司4900美元，且认为上行风险更大 [5] - 美联储政策和实际利率仍是推动金价周期性波动的关键因素 [5]