经济与市场环境 - 尽管面临联邦债务、政府停摆、罢工和地缘政治风险等多重冲击，但市场已对此感到麻木，消费者仍在支出，失业率保持低位，市场继续前行 [1][2] - 经济处于良好状态，消费者明年将获得顺风，市场主要风险是美联储政策可能过于宽松，而经济并不需要如此宽松的政策 [3] - 市场对反复出现的负面新闻感到疲倦，注意力已转向其他领域 [4] 年度投资展望与策略 - 未来12个月的投资决策需专注于寻找最佳的资本管理者，明年可能是分化的一年 [5] - 上半年，专注于人工智能资本支出的科技大盘股公司每股收益修正远超其他领域，预计这一趋势将持续 [6] - 尽管存在对估值的担忧和波动，投资组合中仍应包含部分“七巨头”公司，并继续参与人工智能主题交易 [7] 科技巨头与人工智能主题分析 - 人工智能主题交易包含一篮子表现优异者，而“七巨头”内部表现分化，有领先者、表现平平者和落后者 [8] - 微软是偏好的“七巨头”之一，因其高质量盈利和人工智能倾向，谷歌在股本回报率和利润率方面表现优异 [9][10] - 特斯拉是“七巨头”中最不受青睐的，其盈利波动大且录得负每股收益，公司未能充分利用真正的人工智能优势 [10] - 特斯拉股价虽创历史新高，且自动驾驶汽车正走向主流，但当前资本配置更倾向于其他人工智能科技公司或“七巨头”中的其他标的 [12][13] - 等待埃隆·马斯克明确传达其重新深度参与公司事务以及特斯拉未来将超越同行的愿景，作为再次做多特斯拉的信号 [10][13] 投资组合风险管理 - 当前存在其他波动性更低、能更好管理风险的投资选择，同时仍能保持对科技和增长领域的敞口 [15]