公司概况与核心定位 - CytomX Therapeutics Inc (CTMX) 是一家临床阶段肿瘤学公司 致力于开发针对肿瘤的条件性激活生物制剂 包括抗体偶联药物和T细胞衔接器 旨在提供更安全、更有效的癌症疗法 [6] - 公司被列为2026年前值得买入的12只最佳多倍股之一 [1] 分析师观点与市场预期 - 截至2025年12月18日 90%的分析师对公司持看涨观点 给出的股价预测中位数为6.50美元 意味着有58.20%的上行潜力 [2] - H.C. Wainwright 于2025年12月5日重申“买入”评级 并给出10.00美元的目标价 该评估基于其关键疗法CX-2051即将到来的数据读出 [3] 核心管线CX-2051的进展与预期 - CX-2051是一种靶向EpCAM的首创抗体偶联药物 主要针对晚期结直肠癌及更广泛的EpCAM表达肿瘤 [5] - 截至2025年第三季度 该项目的患者入组已接近100人 计划在2026年第一季度进行第一阶段数据更新 与贝伐珠单抗的联合研究也计划在同一季度启动 [5] - H.C. Wainwright 为CX-2051在结直肠癌中的数据读出设定了明确的性能基准和情景分析 [3] - “最佳情景”：客观缓解率需达到25%-30%或更高 中位无进展生存期至少6个月 3级腹泻发生率低于5% [4] - “看涨情景”：客观缓解率需达到15-20%或更高 中位无进展生存期至少5个月 3级腹泻发生率低于10% [4] - “看跌情景”：客观缓解率在10%或以下 中位无进展生存期仅为2-3个月 [4] - 根据Michael Pishvaian博士的意见 CX-2051在伊立替康预处理患者中的中期表现尤其令人期待 [4]