公司运营与财务表现 - C3.ai 正进入其运营调整中一个更为关键的阶段 联邦政府订单正成为公司近期叙事中日益重要的支柱[1] - 在2026财年第二季度 联邦、国防和航空航天领域的订单额同比增长89% 尽管美国政府经历了长达43天的停摆 该领域订单仍占公司总订单额约45%[1] - 管理层将这一表现归因于政府机构持续的需求 这些机构正在重新评估其技术栈并优先采用商业现货AI解决方案[2] - 当季 公司与一系列联邦客户签署了新协议或扩大了现有协议 包括美国卫生与公众服务部、情报界以及多个军事组织[2] - 公司强调了其合作伙伴生态系统在支持联邦业务势头方面日益增长的作用 当季近89%的总订单是通过合作伙伴完成或关闭的[3] - 管理层以将博思艾伦汉密尔顿纳入其战略集成商计划为例 说明合作伙伴能够对基于C3 Agentic AI平台构建的应用程序进行再授权 帮助机构满足采购标准并加速部署时间线[3] - 展望未来 管理层将订单额视为一个关键监控指标 特别是随着执行流程的调整 尽管近期财务指标仍受限制 但联邦需求的规模、合作伙伴参与度的增加以及政府机构的持续参与表明 该领域仍是公司改善执行一致性过程中的一个重要牵引领域[4] 市场表现与估值 - 过去三个月 C3.ai 股价下跌20.3% 同期行业指数下跌15.6%[5] - 同期 行业其他参与者如TaskUs、Leidos Holdings和ServiceNow的股价分别下跌35.2%、1.3%和16.3%[5] - 从估值角度看 C3.ai 的远期市销率为6.32倍 显著低于行业平均的13.73倍[9] - 行业其他参与者如TaskUs、ServiceNow和Leidos Holdings的市销率分别为0.81倍、10.35倍和1.33倍[9] - 过去30天内 市场对C3.ai 2026财年每股亏损的共识预期有所收窄[10] - 公司2026财年盈利可能表现不佳 预计将同比暴跌195.1%[13] - 相反 行业参与者如TaskUs、ServiceNow和Leidos Holdings在2026年的盈利预计将分别增长9.2%、16.5%和4.7%[13]