公司上市进程与募资用途 - 公司再次向港交所递交招股书，独家保荐人为金联资本，此前于2025年4月首次递表 [1] - 此次赴港IPO拟募资用于增强晶体管产品的研发及产业化能力、扩大海内外销售及营销能力、营运资金及一般公司用途 [2][16] 公司业务与产品概况 - 公司是一家成立于2011年的无晶圆厂功率半导体供应商，主要从事定制化功率器件产品的开发及供应 [3] - 公司主要产品为MOSFET，其次是IGBT、GaN MOSFET及SiC MOSFET等，应用场景覆盖消费电子、工业控制、汽车电子、新能源及储能、医疗设备 [3] - 近年来公司MOSFET产品的收入占比超过99%，产品结构较为单一 [1][8] - 2022年至2025年前三季度，MOSFET产品的收入贡献比例分别达99.9%、99.9%、99.8%及99.8%，IGBT等产品贡献的收入占比不超过0.2% [8] 财务业绩表现 - 2023年营业收入下滑至1.13亿元人民币，拥有人应占溢利下滑至3101.7万元人民币，主要受功率半导体行业去库存周期影响 [4][5] - 2024年业绩有所回升，营业收入为1.22亿元人民币，拥有人应占溢利为3511.2万元人民币，但仍未恢复至2022年水平 [4][5] - 2025年前9个月，公司实现营业收入1.05亿元人民币，同比增长29.09%；拥有人应占溢利3031.6万元人民币，同比增长27.17% [4][5] - 2022年、2023年、2024年及2025年前9个月的毛利率分别为55.8%、55.0%、56.9%及57.1% [4] 下游应用市场构成 - 公司产品收入主要来自于消费电子和工业控制产品 [6] - 2025年前9个月，消费电子及工业控制产品收入占比分别为56.2%、30.2% [6][7] - 新能源及储能产品收入占比约为7.1%，汽车电子产品收入占比约为6.5% [6][7] - 2022年至2024年，消费电子收入占比从66.8%下降至56.1%，工业控制收入占比从21.0%上升至33.6% [7] 产品定价与市场竞争 - 公司MOSFET产品平均售价呈现下降趋势 [10] - 沟槽MOSFET平均售价从2022年的0.62元人民币降至2025年前三季度的0.36元人民币 [9][10] - SGT MOSFET平均售价从2022年的0.6元人民币降至2025年前三季度的0.36元人民币 [9][10] - 超结MOSFET平均售价从2022年的2.56元人民币下降至2025年前三季度的1.32元人民币 [9][10] - 中国MOSFET制造业高度集中，截至2023年，前五大制造商约占市场份额的49.3%，其中公司的市占率为0.3% [8] 股权结构与股东回报 - 截至最后可行日期，刘道国及配偶吴映灵合计拥有公司已发行股本总额约95%的权益，系公司控股股东，股权集中度较高 [11][12] - 2022年、2024年及2025年前9个月，公司分别向股东宣派及结算股息3249.2万元人民币、5125万元人民币及1500万元人民币 [14] - 上述股息分别占当期净利润的60.61%、145.96%及49.48% [14]