评级与目标价调整 - 古根海姆将福克斯公司目标价从75美元上调至85美元 维持买入评级 并视其为媒体板块首选买入标的 [1] - 目标价上调推动公司股价在周一盘中上涨超过3% [1] 核心业务与增长驱动力 - 公司持续专注于体育和新闻节目 这被视为其收入、利润和现金流增长的关键驱动力 [1] - 尽管面临付费电视整体下滑的行业压力 但公司业务模式展现出韧性 [1] 广告与订阅业务前景 - 公司有望受益于异常强劲的广告需求 [2] - 相对于同行 其订阅用户下滑趋势有所缓和 部分得益于“精简套餐”的兴起 [2] - 即将到来的分销商续约周期中 公司预计将获得更多份额 [2] 近期增长催化剂 - 强劲的内容排期是催化剂 包括国际足联世界杯和美国大选 [2] - 对增长计划进行有纪律的投资 例如Tubi、FOX One和体育博彩 [2] 成本与长期能见度 - 行业范围内的NFL合同预计将在2027年到期前以更高成本续签 [3] - 古根海姆认为成本增加是可控的 并将提供直至2030年代的长期业务能见度 [3] 财务预测上调 - 古根海姆将第二季度调整后EBITDA预测从4.39亿美元上调至4.52亿美元 [3] - 将2026财年EBITDA预估从32.7亿美元上调至32.9亿美元 [3] - 上调预测的原因是福克斯新闻的广告趋势强于预期 以及体育业务持续的定价能力 [3]