人工智能股票与科技股 - 人工智能股票在年底前重回上涨模式 英伟达和微软等大型科技公司领涨 [1] - 市场预期大型科技公司将在1月下旬公布财报时再次展示出最佳的盈利增长 [2] - 目前上涨主要由“巨型科技股”和“大到不能倒”的公司推动 小型人工智能股票表现略有落后 [8][9] - 期权市场的交易活动仍高度集中在特斯拉、英伟达等最大、流动性最强的科技股名称上 [29] 大宗商品市场动态 - 黄金价格创下历史新高 黄金和白银有望创下自1979年以来表现最佳的一年 [1][13] - 铜价同样走高 铝、钢和铜的价格也因人工智能数据中心建设需求而创下纪录 [24][25] - 美联储的降息预期和美元承压是推动金价上涨的原因之一 而非对美国经济增长的恐惧 [3] - 高盛看涨黄金 预测到明年年底金价将达到每盎司4900美元 [13] 市场观点与风险 - 有观点认为当前人工智能股票的上涨部分是由于缺乏卖家 而非基本面的极度乐观 [5] - 对于黄金 存在关于其上涨速度过快的担忧 有分析师以1979年历史为例提示回调风险 [14][15] - 一位交易员持反向观点 认为黄金和白银价格被严重高估 并正在做空这些资产 [18][19] - 市场普遍存在的自满情绪被视为潜在风险 当前市场极端体现在自满领域而非机会领域 [23][24] 金融科技与稳定币 - Circle公司正在推进稳定币和金融基础设施业务 其战略是为未来的“智能体经济”设计经济基础设施 [32][46] - Circle的股价自首次公开募股以来已下跌近一半 其表现似乎与加密货币市场挂钩 尽管公司业务不应被局限于此 [33] - Circle首席执行官展望未来10年 目标是成为互联网主要新基础设施层的一部分 推动无摩擦价值交换 并看到稳定币和资产代币化在金融价值中占据更大份额 [49][50] - 公司相信人工智能将在未来3到5年内驱动大量经济活动 需要新的经济基础设施范式 [46] 宏观经济与投资 - 对美国经济持乐观态度 认为其拥有全球最佳的经济体系 关注焦点在于债务可持续性和通过经济增长来增加税收 [39][40] - 预计未来十年将因人工智能投资带来非凡的生产力提升 从而驱动实际经济增长 [41][42] - 债券市场（如30年期和10年期国债）目前被视为相对于其他市场较为便宜的资产 [30] - 科技投资热潮可能催生泡沫 但如同历史上的铁路、电力等泡沫一样 是技术和市场周期的自然现象 [44][45]