公司资本配置策略更新 - 奥驰亚集团将其现有股票回购计划的授权规模从10亿美元增加至20亿美元 增幅达100% 并将计划有效期延长至2026年12月31日 [2] - 此次授权扩大表明管理层预计回购在2026年之前仍将是现金使用的重要方式 并强化了回购作为其资本回报框架核心支柱的地位 [3][4] - 扩展的回购计划可能有助于抵消因卷烟销量持续下降以及先前股份减少影响减弱而带来的每股收益压力 同时反映了对公司稳定现金流生成和纪律性资本配置的信心 [5] 近期股票回购执行情况 - 2025年第三季度 公司以平均每股60.13美元的价格回购了190万股 总计支出1.12亿美元 [3] - 2025年前九个月 公司以平均每股58.08美元的价格累计回购了1230万股 总支出达7.12亿美元 [3] - 公司计划将回购分散进行至2026年底 这表明其采取的是稳健而非激进的短期策略 [4] 同业公司资本策略对比 - 菲利普莫里斯国际目前将债务削减置于股权回购之上 预计2025年不会进行股票回购 目标是到2026年底将净债务与调整后EBITDA之比降至约2倍 [6] - Turning Point Brands宣布计划修改其回购授权和ATM招股说明书补充文件 为每项计划提供2亿美元的额度 以保持资本市场的灵活性 但目前没有立即执行回购的计划 [7] 公司股价表现与估值 - 过去一个月 奥驰亚股价上涨1.3% 而同期行业涨幅为3.1% [8] - 从估值角度看 奥驰亚的远期市盈率为10.45倍 低于行业平均的14.26倍 [11] 盈利预测 - Zacks对奥驰亚2025年和2026年收益的共识预期 分别意味着同比增长6.3%和2.3% [12] - 具体季度及年度预测如下：当前季度(2025年12月)每股收益共识估计为1.30美元 同比增长0.78%；下一季度(2026年3月)为1.24美元 同比增长0.81%；当前财年(2025年)为5.44美元 同比增长6.25%；下一财年(2026年)为5.56美元 同比增长2.31% [13]