市场整体表现 - 12月22日市场延续反弹，沪指实现4连阳并重新站上3900点，创业板指涨幅超过2% [1] - 两市成交额环比放量至1.86万亿元，全市场超过2900只个股上涨，短线情绪有所升温 [1] 主要领涨板块与ETF表现 - 科技方向领涨，创业板人工智能ETF华宝（159363）收涨3.05%，科技ETF（515000）收涨2.99%，双创龙头ETF（588330）收涨2.74% [2] - 有色金属板块表现强势，有色ETF华宝（159876）收涨2.37%，盘中一度涨超2.9%，上探ETF上市以来高点 [7] - 港股芯片产业链反弹，全市场首只聚焦“港股芯片”的港股信息技术ETF（159131）收涨1.58% [3][15] 人工智能与算力板块深度分析 - 光模块（CPO）继续发力，带动创业板人工智能ETF（159363）涨超3%，其收盘价回升至历史次高，全天放量成交6.46亿元 [3][4] - 新易盛股价在8个多月内完成十倍行情，总市值突破4600亿元 [3] - 资金近一周借道创业板人工智能ETF（159363）累计加仓2.78亿元，显示对跨年行情的积极看多 [4] - 国内外AI产业链迎来密集催化：美股AI产业链集体走强；国内GPU企业摩尔线程、沐曦股份密集上市；智谱AI、Minimax通过港交所上市聆讯 [6] - 机构分析指出，光模块行业正迎来“量价齐增”局面，全球云厂商资本开支持续上修，算力建设需求旺盛 [6] - 高盛认为，2026年AI红利将从核心科技巨头扩散至更广泛的行业与企业 [6] - 创业板人工智能ETF（159363）最新规模超36亿元，近1个月日均成交额超6亿元，在跟踪同指数的7只ETF中规模与流动性均排行第一 [7] 有色金属板块深度分析 - 有色ETF华宝（159876）自4月8日低点以来累计上涨89.68%，大幅跑赢沪指（26.51%）和沪深300（28.48%） [7] - 现货黄金价格创历史新高，首次站上4400美元/盎司 [7][11] - 细分板块表现强劲：铜业龙头白银有色涨停；小金属龙头云南锗业、白银龙头湖南白银涨逾7%；黄金龙头西部黄金、权重股紫金矿业、山东黄金涨超4% [9][10] - 驱动因素分析：黄金行情受全球货币因素及降息预期推动；工业金属（铜、铝）受经济周期景气度及低库存支撑；小金属与产业创新及政策挂钩 [11] - 机构展望：中金公司认为有色金属将成为2026年上涨趋势的“第一梯队”；高盛、摩根大通等认为黄金价格有望在2026年挑战5000美元/盎司；花旗看好2026年铜价持续上行 [12] - 有色ETF华宝（159876）最新规模为7.74亿元，是同标的指数中规模最大的ETF [15] 港股科技与半导体板块分析 - 港股信息技术ETF（159131）标的指数由“70%硬件+30%软件”构成，重仓港股“半导体+电子+计算机软件”，高效捕捉AI硬科技行情 [3][21] - 成份股表现：商汤-W涨超8%领涨，中芯国际、建滔积层板、鸿腾精密大涨6% [17][18] - 消息面催化：上海交通大学科研人员在光计算芯片领域取得突破，成果发表于《科学》杂志；智谱AI冲刺港交所IPO，股东包括美团、阿里、腾讯等巨头 [18][19] - 估值分析：截至2025年12月19日，港股信息技术ETF标的指数最新市盈率为33.23倍，位于近3年37.9%分位点，估值性价比显著优于创业板指及纳斯达克100指数 [19] - 该ETF聚焦港股芯片产业链，前三大权重股为中芯国际（20.48%）、小米集团-W（9.53%）、华虹半导体（5.80%） [21] 机构观点与行情展望 - 兴业证券认为，随着春节临近直到两会前，市场将进入由流动性和风险偏好驱动的躁动窗口，小盘、科技成长等高弹性板块将占优 [3] - 招商证券表示，当前港股性价比较高，尤其港股科技的投资价值凸显，流动性冲击结束叠加估值处于低位，港股仍是具有较高性价比的配置方向 [3] - 国盛证券指出，随着全球算力投资规模扩大、技术迭代加速，光通信产业链将维持高景气度 [6]